🍹ЦИАН процветает, а вы?
📊 ПАО «Циан» опубликовал финансовые результаты за 4 квартал и 12 месяцев 2025 года. Рынок недвижимости весь год штормило, а у классифайда - всё по верхней границе прогноза.
💰 Выручка за год - ₽15,2 млрд (+17%), чистая прибыль - ₽2,9 млрд (+16%). Скорректированная EBITDA - ₽3,6 млрд с рентабельностью 23,6%. Операционный денежный поток вырос на 54% до ₽4,3 млрд. На счетах - ₽6,1 млрд, долгов по сути нет.
🔥 Четвёртый квартал 2025 года выдался бодрым: выручка +21% до ₽4,2 млрд. Рентабельность по EBITDA просела до 19,5%, но только потому что компания активно вкладывала деньги в рекламу самой себя (+63% к 4 кв. 2024). Без этого всплеска расходов на рекламирование ЦИАН было бы ~28%.
🎁 На 2026 год подтверждены 50₽ на акцию в 3 квартале + обещают ещё одну выплату сверху. При текущей цене акции ~600₽ только подтверждённые 50₽ дают ~8% доходности. По дивполитике компания стремится направлять 60-100% скорректированной чистой прибыли на дивиденды.
📈 Прогноз на 2026: рост выручки 17-22%, EBITDA-рентабельность - не менее 30%. Расходы растут медленнее выручки. 35% кода ЦИАН уже пишется с помощью ИИ.
🤔 У рынка недвижимости был тяжёлый год, а у ЦИАНа - рекордные дивиденды и растущая маржа. Как видим, чем хуже рынку недвижимости, тем ЦИАНу - лучше.
