Минфин провёл аукцион по 2 выпускам ОФЗ: 26253 с купоном 13% годовых, 26244 с купоном 11,25% годовых. Прошло бодро, если сравнивать с прошлым аукционом. Удивили крупные участники: не выгадывали с ценой, покупали по средневзвесу.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски. Рассматриваемые бумаги и другие инструменты эмитентов могут входить в портфель автора, быть предметом плановой покупки или продажи.
Результаты размещения
Объём по номиналу:
- 129,6 млрд руб. ОФЗ 26253.
- 72,7 млрд руб. ОФЗ 26244.
Минфин привлёк 202,3 млрд руб. при спросе 347,4 млрд руб. в сравнении с 100,7 млрд руб. и 177,2 млрд руб. на прошлом аукционе. Получилось пободрее: двукратный рост спроса и объёма.
Активно покупали ОФЗ 26253: собрали 129,6 млрд руб. при спросе 207,3 млрд руб., удовлетворили 62,5% заявок. Цена отсечения 92,235% или 14,87% годовых. Дисконт по цене отсечения составил 0,09% относительно закрытия вечерней сессии вторника. Средневзвешенная цена 92,2504% или 14,87% годовых. Практически весь объём пришёлся на неконкурентные заявки по средневзвесу.
Заключили 324 сделки на МосБирже, обеспечили 77,8% объёма 4 крупные заявки на 5+ млрд руб.: 8,1 млрд руб. по 92,25% или 14,87% годовых, 68,9 млрд руб., 11,7 млрд руб. и 8,9 млрд руб. по средневзвесу. Любопытная история: крупные игроки поставили большие объёмы через неконкурентные заявки...
Спокойнее прошёл аукцион по ОФЗ 26244: привлекли 72,7 млрд руб. при спросе 140,1 млрд руб., удовлетворили 51,9% заявок. Цена отсечения 86,3007% или 14,68% годовых. Дисконт по цене составил 0,01% относительно закрытия вечерней сессии вторника, практически рынок. Средневзвешенная цена 86,3041% или 14,68% годовых.
Заключили 378 сделок на МосБирже, всего 2 крупные заявки на 6 млрд руб. по цене отсечения и 17,8 млрд руб. по средневзвесу. Максимальная цена сделок розницы: 88-88,02% или 14,26% годовых.
Минфин привлёк 519,3 млрд руб. при плане 1,5 трлн руб. на 2 квартал, осталось 10 аукционов и 980,7 млрд руб.: 98,1 млрд руб./аукцион. Ситуация улучшилась: выполнили треть плана, а месяц ещё не закончился.
Подросла доходность в короткой части кривой с даты последнего аукциона, без больших изменений длина. Скорректировались по итогам вторника все индексы ОФЗ, ушёл в лёгкий минус RGBI, опустился ниже 119 пунктов, удержались в плюсе линкеры и среднесрочные выпуски.
Вторник прошёл без сюрпризов: осторожный минус по большей части бумаг, ожидаемо просели на 0,4-0,6% аукционные ОФЗ 26244 и ОФЗ 26253, прибавил 0,2% ОФЗ 26233, провалился вниз по доходности в сравнении с соседними выпусками. Отработали в плюс линкеры, лидировал ОФЗ 52003 с результатом +0,5%.
Значения RUSFAR и RUONIA: 14,53% годовых и 14,49% годовых. Дефицит банковской ликвидности 1,1 трлн руб.
Неожиданный итог: скромные дисконты, даже с учётом коррекции в предыдущий день, рост спроса и объёма привлечения, покупки по средневзвешенной цене на приличные суммы. Такое ощущение, что институционалы решили активно поднарастить позиции. Рад за Минфин: выполнили треть квартального плана за половину апреля. Будет не так страшен рост бюджетного дефицита, если темпы сохранятся. Настораживает, что RGBI остаётся слабым в такой истории. Посмотрим, какой сюрприз покажет Росстат: инфляция ударит по тормозам или покупатели ауционов вернутся на рынок с продажами.
Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.
Фигура – 1% или 100 бп.
Пипс – 0,01% или 1 бп.
ДРПА – дополнительное размещение после аукциона.
ДКП – денежно-кредитная политика.
ДКУ – денежно-кредитные условия.
Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов.
Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ.