На чем зарабатывает Arenadata

На чем зарабатывает Arenadata

Одна из проблем IT компаний — у них довольно сложный продукт, с которым в повседневной жизни мало кто из нас сталкивается. Сегодня мы решили еще раз посмотреть на компанию Arenadata и понять, чем она занимается.

Arenadata продает крупному бизнесу инфраструктурное ПО для работы с данными. Основные продукты - средства загрузки данных, субд, продукты по очистке и каталогизации данных, услуги консалтинга и технической поддержки. С осени 2025 года у компании появилось решение по конфиденциальным вычислениям.

Аренадата отчиталась за 2025 год

Компания продолжает быстро расти: за 3 года группа увеличилась в 3,5 раза. При этом бизнес сохраняет высокую рентабельность даже в непростых макроусловиях.

Операционка

— Операционный денежный поток = 3,276 млрд руб. (+94% г/г)

— Клиентская база = 190 (+25% г/г)

— Численность сотрудников = 836 (+32% г/г)

— Среднее количество продуктов на 1 клиента = 2,3

— Компания продолжает расширять продуктовый стек: развивает классические решения в СУБД и хранении данных, инструменты управления данными, а также сервисную часть — внедрение, поддержку и консалтинг

— Ускорилось продуктовое развитие: Greengage, ADB 7, новый ADQM Control, развитие lakehouse-стека и потоковой обработки

— Отдельный новый вектор — конфиденциальные вычисления: решение из приобретенного актива уже дало синергию в 2025 году и усилило предложение Arenadata в сценариях совместного и безопасного использования данных между участниками рынка

Финансы

— Выручка = +46% г/г, выше собственного гайденса на год

— OIBDAC = 2,78 млрд руб. (+31% г/г)

— NIC = 2,8 млрд руб. (+26,4% г/г)

— Рентабельность NIC = 32%

— Кеш на балансе = 3,07 млрд руб. (+125% г/г)

Что важно

— Компания держит высокую маржинальность даже на фоне роста масштаба и инвестиций в развитие

— Рост команды остается высоким, но менеджмент уже делает акцент на стабилизации темпов найма и сохранении рентабельности за счет оптимизации внутренних ресурсов

— Бизнес-модель становится глубже: Arenadata зарабатывает не только на новых клиентах, но и на расширении платформы внутри действующей базы

— Продуктовый портфель эволюционирует в сторону более полного покрытия задач клиента: от хранения и обработки до управления данными, администрирования и сервисов

— Уже в 2025 году появился эффект от M&A: приобретенный актив не просто добавил выручку, а усилил продуктовую линейку в чувствительном для крупных клиентов сегменте безопасной работы с данными

Про прогноз

На 2026 год компания дала широкий гайденс по росту выручки — 20–40%. Для такого бизнеса это выглядит нормально: цикл продаж длинный, горизонт видимости в начале года ограничен. Прогноз планируют уточнить по итогам 1 полугодия, когда видимость станет лучше.

Вывод

Отчет сильный. Arenadata сочетает быстрый рост, высокую прибыльность и низкую долговую нагрузку. При этом компания не стоит на месте по продуктам, уже получает синергию от M&A и последовательно расширяет платформу вокруг данных.

Отдельный плюс — открытость компании и ее IR коммуникаций.

Желаем компании удачи!

@harmful_investor