Друзья, приветствую! Пора подводить итоги жаркого во всех смыслах, я бы даже сказал, сказочно фартового марта.
Сделки
Все написанное ниже не является инвестиционной / индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все сделки совершены каким-то чуваком из интернета, помните об этом.
Банк Санкт-Петербург. Акции банка "Санкт-Петербург" выбывают из портфеля. С одной стороны у банка великолепная достаточность капитала и регулярные вкусные дивиденды. С 2022 года отличные показатели по чистой прибыли. Вроде бы все хорошо. Но на мой взгляд, бизнес банка не развивается достаточными темпами.
Процентные доходы на хорошем уровне, но их легко объяснить низкой стоимостью привлечения денег, а размещаются средства под высокую ставку. А вот комиссионные доходы несколько лет топчутся на месте. Это заставляет меня опасаться, что на фоне падения КС, мы увидим падение процентных доходов при сохранении вялой динамики по комиссионным доходам. Т.е. я не вижу, чтобы банк диверсифицировал свой бизнес, как это делают другие ведущие представители отрасли.
Татнефть. Роснефть. Газпромнефть. Длительное время мои вложения в нефтяной сектор падали на фоне международных ограничений, низких цен на нефть и урона, который получает наша энергетика. Я не спешил с покупками, хотелось дождаться хотя бы результатов 4 кв. 2025, которые должны были быть слабыми и может 1 кв. 2026, которые тоже ожидались печальными, то есть я предпочитал выжидать. Но Трамп преподнес нам царский подарок.
Я значительно нарастил вложения в акции нефтяных компаний, отдавая основное предпочтение акциями "Татнефть", мне нравится их низкий долг и приятная дивидендная политика. Но не забыл вложить и в более крупные компании для диверсификации.
У меня нет прогноза как долго продлится конфликт на Ближнем Востоке, да и не нужен мне этот прогноз. Я в любом случае имел планы расширить вложения в нефтяной сектор, был лишь вопрос "когда?". Будто бы в самом начале активных боевых действий - это не плохое решение.
Сейчас я склоняюсь к тому, что рынки катастрофически недооценивают предстоящие энергетические проблемы. Весь март танкеры все еще шли в прежнем режиме к своим покупателям, плюс Минфин США принял оперативные меры по снятию ослаблению своих ограничений для нефти из России и Ирана, купировав первоначальный шок. Но в апреле начнется реальный физический дефицит нефти. Будем наблюдать.
ФосАгро. Я на 50% увеличил вложения в "ФосАгро", достигнув такого размера пакета акций, который я назвал бы для себя "стратегическим". Не исключаю, что на ближайшие 3-5 лет можно просто забыть о них, и дать бизнесу работать.
Дело в том, что в удобрениях назревает ситуации сильно-сильно веселее, чем в нефти. С рынка внезапно выбыли значительные объемы газа (нужен при производстве удобрений), плюс выбыли мощности по производству удобрений, плюс в ЕС запасы газа на многолетних минимумах, плюс Китай ограничил экспорт удобрений. Все это создает предпосылки для серьезнейшего кризиса на рынке.
А если учесть, что и рубль на горизонте года может (но это не точно) просесть, это создает дополнительный потенциал по росту прибыли компании. Даже если локально у компании будет решение не выплатить дивиденды, я не расстроюсь, вот тут, мне кажется, надо набраться терпения на годик и посмотреть, как все пойдет.
ЗПИФ "Парус-Триумф". Еще немного увеличил долю в торговой недвижимости, хотя на сегодня торговля в целом и ТЦ в частности испытывают сложности. Ну так может как раз сложное время - это хорошее время для покупок? Хотя меня периодически терзают сомнения, может быть переложиться в понятные склады. Например, в апреле на биржу должен выйти новый ЗПИФ "Парус-НиНо", в составе которого огромный склад "Озон" в Нижнем Новгороде, стоимостью 12,3 млрд рублей - это будет самый крупный актив на бирже среди линейки фондов "Парус". Но дождемся публикации финансовой модели и тогда уже будем думать над конкретным цифрами.
Несколько мыслей
Сегодняшнее поколение инвесторов получает уникальный опыт на рынке, хотя большинство, думаю, не хотело бы иметь такой опыт. Сейчас я читаю книгу "Дом Ротшильдов. Мировые банкиры", Нил Фергюсон. Очень познавательно. Люди всегда жили в мире постоянных конфликтов и кризисов. Кто-то выживал и даже зарабатывал, а кто-то шел на дно (в том числе и для Ротшильдов были непростые времена, а их восхождение было наполнено непростой борьбой и сложными решениями).
Но и сегодняшняя страница будет перевернута, а наша индивидуальная задача стать сильнее, мудрее, сосредоточиться на профессиональных результатах и росте. Время сейчас такое, что открыта дорога тем, кто готов много вкладывать в свою карьеру и приносить результат бизнесу. Все в наших руках.
На этом все.
Все написанное ниже не является инвестиционной / индивидуальной инвестиционной рекомендацией.