Минфин РФ намерен изменить бюджетное правило на будущее, но в 2026 году его трогать не будут. Цель — сбалансировать бюджет при более низких ценах на нефть, так как текущая отсечка этому не соответствует. Однако в настоящее время на фоне высоких цен, спровоцированных форс-мажорными обстоятельствами, ведомство приостановило действие бюджетного правила до лета. Почему министерство планирует пересмотреть бюджетное правило и как это отразится на бюджете — в материале «Известий».
Для чего нужно бюджетное правило
• Бюджетное правило — это система, по которой государство управляет доходами и расходами бюджета. Власти устанавливают базовую цену нефти, например около $60 за баррель с постепенным снижением до $55 к 2030 году с шагом $1 в год.
• Если фактическая цена оказывается выше, «лишние» нефтегазовые доходы направляют в резервы. Если цена падает ниже установленного уровня, государство использует накопленные средства для покрытия дефицита. Такой подход помогает сделать бюджет более устойчивым и предсказуемым.
Справка «Известий»Россия ввела бюджетное правило в 2004 году, когда создала Стабилизационный фонд и начала направлять сверхдоходы от нефти в резервы. Эта мера снизила зависимость экономики от сырьевых цен.В 2000-х доходы резко колебались из-за экспорта нефти и газа. При росте цен бюджет быстро увеличивался. При падении возникал дефицит. Новая система ограничила использование дополнительных доходов и сформировала финансовый запас на кризисные периоды.
• Этот механизм распределяет доходы от нефти на длительный период. Власти направляют часть средств в Фонд национального благосостояния — он аккумулирует финансовый запас на случай снижения доходов. Его также используют для финансирования крупных проектов и поддержки экономики. Это снижает зависимость страны от резких колебаний сырьевых цен и позволяет равномернее расходовать ресурсы.
• Бюджетное правило влияет на экономику в целом. Оно ограничивает быстрый рост расходов в периоды высоких доходов. Также правило помогает сдерживать инфляцию. Оно уменьшает влияние нефтяных цен на курс рубля. Минфин при росте доходов покупает иностранную валюту и золото. Эти действия снижают давление на экономику и помогают сохранить стабильность.
• Параметры правила периодически пересматривают. Власти учитывают ситуацию на мировом рынке нефти и прогнозы цен. Снижение цены отсечения до $55 к 2030 году отражает ожидания более низких цен в будущем. Всё это помогает делать бюджет более устойчивым и снижает риски в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Как менялась цена отсечения
• Цена отсечения в бюджетном правиле России менялась вместе с экономикой и ценами на нефть. В 2004 году ее установили примерно на уровне $20 за баррель, затем повысили до $27. Это позволяло откладывать лишние доходы при росте цен.
• После кризиса 2008 года ориентиры стали выше, так как рынок нефти изменился. В 2017 году ввели новую формулу с базовой ценой около $40 за баррель и ежегодной индексацией. Такой подход сделал бюджет более устойчивым к колебаниям.
• За последние годы механизм несколько раз меняли. Так, в 2022 году его временно приостановили. Затем обновили формулу расчета доходов. В 2025 году приняли решение снижать цену отсечения с $60 до $55 за баррель к 2030 году с шагом $1 в год.
Новый пересмотр
• В марте цены на энергоресурсы выросли из-за напряженности на Ближнем Востоке и перебоев с поставками, что временно увеличило доходы России. При этом реальные поступления в бюджет остаются ниже прошлогодних, потому что часть российского экспорта сталкивается с ограничениями, а стоимость фрахта увеличилась. Поэтому Минфин не ориентируется на текущий всплеск цен и закладывает более низкий уровень на будущее, чтобы заранее защитить бюджет от падения доходов.
• Минфин временно приостановил действие бюджетного правила и вернется к нему летом, ориентируясь на ситуацию с ценами на энергоносители. В марте цены поднимались выше $100 за баррель и резко увеличили доходы бюджета. При действующей цене отсечения лишние нефтегазовые доходы автоматически направляются в резервы. Власти решили взять паузу, чтобы оценить устойчивость высоких цен.
• Однако при долгосрочном планировании Минфин не ориентируется на текущий всплеск цен и закладывает более низкий уровень на будущее, чтобы заранее защитить бюджет от падения доходов — в связи с этим ведомство обсуждает новый пересмотр. Фактические поступления оказываются ниже плановых значений, и власти рассматривают более жесткие параметры. Снижение базовой цены нефти в правиле позволит быстрее накапливать средства и повысит устойчивость бюджета.
• Дополнительный фактор связан с ожиданиями по рынку нефти. В Минфине считают, что в будущем цены могут закрепиться на более низком уровне. Текущая цена отсечения не обеспечивает необходимого баланса. Поэтому власти хотят заранее адаптировать правило под более консервативный сценарий. Обсуждение касается следующих лет, так как сам механизм рассчитан на долгосрочное применение.
• Текущая ситуация на рынке также влияет на решения. В начале 2026 года цены на нефть росли и временно увеличивали доходы бюджета. Власти ориентируются на долгосрочные тренды. Они не строят политику на краткосрочных скачках. Также в марте Минфин приостановил операции с валютой и золотом. Это связано с подготовкой новых параметров бюджетного правила и настройкой финансовой политики.
Что это означает
• Минфин хочет заранее изменить правила, по которым страна тратит и откладывает нефтегазовые доходы начиная с 2027 года, чтобы бюджет стал более устойчивым. Сейчас используется базовая цена нефти в размере $59 за баррель, и при более высокой цене лишние доходы направляют в резервы. Однако такой уровень уже не обеспечивает надежного баланса бюджета, и поэтому обсуждают снижение этой планки, чтобы меньше зависеть от колебаний рынка и планировать расходы более осторожно. Это поможет быстрее накапливать средства в резерве и снизит риск дефицита при падении цен на нефть.