Ведущая онлайн-платформа объявлений о недвижимости в России нарастила выручку и прибыль.
Компания «Циан» завершила 2025 год с уверенным ростом: выручка увеличилась на 16,7% до ~15,2 млрд рублей, чистая прибыль — на 16,2% до 2,9 млрд рублей. Рост обеспечили расширение аудитории (+3,1%), увеличение числа объявлений (+8,5%) и повышение эффективности монетизации, включая рост тарифов и развитие подписок. Рентабельность EBITDA снизилась до 23,6% из-за усиления маркетинга, несмотря на рост показателя до 3,6 млрд рублей. В 4-м квартале выручка ускорилась до +21% год к году, но EBITDA сократилась примерно на 11% на фоне роста затрат, а прибыль осталась около 0,8 млрд рублей. При этом денежные потоки заметно усилились, а финансовые доходы поддержали итоговую прибыль. На 2026 год компания ожидает рост выручки на 17–22% и повышение рентабельности EBITDA до 30%+. Также подтверждены дивиденды 50 рублей на акцию (3-й квартал 2026 года) с возможной дополнительной выплатой; политика предполагает распределение 60–100% прибыли.
Финансовые результаты «Циан» за 2025 год оказались немного лучше ожиданий аналитиков сервиса «Газпромбанк Инвестиции», при этом по итогам 2026 года компания таргетирует ускорение темпов роста бизнеса и увеличение рентабельности EBITDA. По мнению аналитиков сервиса «Газпромбанк Инвестиции», ожидаемый рост EBITDA и высокая дивидендная доходность (11–12% на следующие 12 месяцев, по оценкам аналитиков сервиса) делают «Циан» привлекательной ставкой на восстановление рынка недвижимости.
«Мы сохраняем положительный взгляд на бумаги компании. “Циан” демонстрирует устойчивый рост выручки и рентабельности, не имеет долговой нагрузки и располагает значительной денежной позицией. Это обеспечивает высокую устойчивость бизнеса и создает основу для выплаты конкурентоспособных дивидендов», — отмечает Марьяна Лазаричева, глава аналитики по рынку акций «Т-Инвестиции».
«Результаты “Циан” оцениваем позитивно. Компания сумела показать двузначные темпы роста выручки, удержать рентабельность и существенно нарастить свободный денежный поток (1,6х год к году). В 2026 году компания прогнозирует ускорение роста выручки до 17-22%, рост рентабельности скорр. EBITDA на уровне не менее 30%, что в целом представляется нам реализуемым с учетом ожидания улучшения конъюнктуры рынка недвижимости, планов увеличения монетизации и региональной экспансии. Также компания подтвердила планы по выплате дивидендов в размере 50 руб. на акцию в третьем квартале 2026 года (доходность около 8%) и сообщила о намерении выплатить еще один дивиденд до конца 2026 г. Полагаем, что это может быть на уровне 40-60 рублей на акцию (доходность 6-10%). Сохраняем позитивный взгляд на “Циан” и видим высокий потенциал роста его акций, наш таргет на 12 месяцев — 760 рублей за акцию», — пишет Лаура Кузнецова, эксперт аналитического центра ПСБ.
«Результаты "Циана" нейтральные, однако комментарии менеджмента по дивидендам и прогноз на 2026 год внушают оптимизм. Компания подтвердила план выплатить дивиденды в размере 50 рублей на акцию в 3-м квартале 2026 года, а также ожидается финальная выплата за 2026 год. Циан рассчитывает в этом году на заметное улучшение рентабельности EBITDA, что в совокупности с запасами кэша на балансе позволяет рассчитывать на сохранение высокой дивидендной доходности — в базовом сценарии около 12–15% на горизонте 12 месяцев. Взгляд на акции "Циана" умеренно позитивный. В непростых условиях на рынке недвижимости компания показывает отличные результаты. Чистая денежная позиция и высокий операционный денежный поток позволяют устойчиво чувствовать себя в условиях высоких процентных ставок. Тренд на снижение ключевой ставки и восстановление спроса на недвижимость может поддержать бизнес в долгосрочной перспективе. Акции "Циана" отреагировали на отчёт ростом, прибавляя 1,7%. Индекс МосБиржи — в минусе на 0,1%», — комментируют аналитики «Альфа-Инвестиции».
.
Автор: Тимофей Лапин
👉 Подписывайтесь на канал Finversia на платформах YouTube, Telegram, Rutube и ВКонтакте.