Убытки и долги АО «Группа компаний «Эталон» растут второй год подряд
Финансовое положение АО «Группа компаний «Эталон» ухудшается: убытки увеличиваются, долг растет, а поступления от дочерних структур снижаются. Ключевые показатели демонстрируют тревожную динамику, которая может повлиять на весь строительный сектор.
Фотография: Restate.ru
Финансовая отчетность АО «Группа компаний «Эталон» по российским стандартам бухгалтерского учета за 2025 год выявила ряд тревожных тенденций. Как пишет телеграмм канал «Пятый угол», головная компания группы второй год подряд фиксирует чистый убыток, который только увеличивается. За 2025 год убыток составил 1,748 млрд рублей, а годом ранее - 1,013 млрд. Совокупные потери за два года превысили 2,76 млрд рублей, а собственный капитал продолжает снижаться третий год подряд: с 22,23 млрд до 19,47 млрд рублей.
Процентные расходы компании в 2025 году достигли 3,068 млрд рублей, что превышает всю валовую прибыль (2,131 млрд). Практически все, что зарабатывается на основной деятельности, уходит на обслуживание долгов. Управленческие расходы также остаются высокими - 3,023 млрд рублей, что приводит к убытку от продаж в размере 897,7 млн рублей.
Долговая нагрузка и структура финансирования
Долгосрочные заёмные средства за два года выросли вдвое: с 10,5 млрд рублей в 2023 году до 22,86 млрд в 2025-м. За последний год прирост составил 6 млрд рублей. Краткосрочный долг держится на уровне 4,44 млрд рублей. В итоге общий финансовый долг холдинга достиг 27,3 млрд рублей при собственном капитале 19,47 млрд. Соотношение долг/капитал уже превышает 1,4, что для строительной отрасли является тревожным сигналом.
В 2025 году компания привлекла 13,4 млрд рублей новых кредитов и займов, погасив при этом 7,6 млрд. Чистый прирост долга составил около 5,8 млрд рублей. Это свидетельствует о том, что операционный дефицит покрывается за счет новых заимствований, а не за счет поступлений от основной деятельности.
Операционный поток и дивиденды
Операционный денежный поток остается глубоко отрицательным: сальдо от текущих операций в 2025 году составило минус 2,981 млрд рублей против минус 2,197 млрд годом ранее. Компания фактически выживает за счет новых кредитов, получив от финансовых операций 5,25 млрд рублей.
Доходы от участия в дочерних структурах, которые являются ключевым источником поступлений для холдинга, снизились с 2,259 млрд рублей в 2024 году до 1,5 млрд в 2025-м. Это может указывать на снижение прибыльности дочерних компаний или на то, что средства остаются на эскроу-счетах и не поступают в головную структуру.
Расходы на персонал и влияние на сектор
Фонд оплаты труда в 2025 году составил 7,29 млрд рублей. Для холдинговой структуры с управленческими функциями это крайне высокая сумма. При выручке 12,94 млрд рублей расходы на персонал достигают 56%, что является критически высоким показателем для строительного бизнеса.
Ситуация с финансовой устойчивостью АО «Группа компаний «Эталон» может стать индикатором для всего рынка недвижимости Санкт-Петербурга. Анализ restate.ru указывает на то, что ужесточение контроля и рост долговой нагрузки уже приводят к пересмотру стратегий крупнейших игроков. Вспоминая недавние судебные решения, когда с подрядчиков взыскивались миллиарды рублей за нарушения в строительстве, как это было в случае с возвратом средств по госконтрактам, становится очевидно: финансовые риски в отрасли нарастают.
Подпишитесь на нас в ВК и Телеграм, следите за новыми публикациями на Дзен канале. Тут интересно и круто.
Читайте на Restate.ru