🏗 А вот Группа ЛСР вчера выпустила МСФО за 12 месяцев 2025 года.
💵 Выручка за 2025 год составила 252,1 млрд руб. (+5,4%) год к году. Валовая прибыль снизилась с 99,4 до 92,1 млрд руб. (-7,4%), операционная - с 65,8 до 58,9 млрд руб. (-10,5%). Скорректированная EBITDA упала с 72,2 до 68,4 млрд руб. (-5,3%). Выручка понемногу растёт, а маржа сжимается - это классический сценарий роста издержек, опережающего доходы.
📉 Финансовые расходы компании выросли с 32,1 до 48,0 млрд руб. (+49% год к году). Это прямое следствие высоких ставок. В результате чистая прибыль сократилась с 28,6 до 10,8 млрд руб. - почти в три раза. Компания остаётся рентабельной, но обслуживание долга «съедает» прибыль.
💸 Общий долг по кредитам и займам на 31 декабря 2025 года составил 364,1 млрд руб. против 257,0 млрд годом ранее (+42%). Из них проектное финансирование 173,1 млрд руб., прочие кредиты и облигации - около 191 млрд руб. Средства на счетах эскроу при этом выросли с 137,9 до 217,5 млрд руб. (+58%) - продажи идут. А вот собственные денежные средства сократились с 46,3 до 27,7 млрд руб. Ликвидность есть, но она уменьшается.
🔮ЛСР - один из немногих публичных застройщиков, выплачивающих акционерам дивиденды. В апреле 2025 года ЛСР выплатил дивиденды по итогам 2024 года - 78 руб. на акцию (~8 млрд руб. совокупно) при чистой прибыли за 2024 год в 28,6 млрд руб. По итогам 2025 года прибыль упала до 10,8 млрд руб., поэтому ждать щедрых выплат не приходится.
Как вам результаты ЛСР?
👍 Всё плохо и будет хуже.
🔥 ЛСР ту зе мун!
👀 Мне по 🥁
