Они растут примерно теми или же более быстрыми темпами (персонал +20,5% г/г, доставка +53,6% г/г, общие операционные расходы тоже около +20% г/г), чем выручка (18,8% г/г). Данный фактор напрямую бьёт по эффективности: рентабельность скорректированной EBITDA снизилась до 6,1% против 6,6% годом ранее, а чистая прибыль упала на 13,9% г/г. В 2026 году компания должна выйти на плато по капитальным затратам, что позволит высвободить денежный поток на уплату дивидендов. И хоть стоит достаточно недорого (EV/EBITDA = 3,4x) — идеи в акциях пока не видно. 💬 Telegram | 📺YouTube|💰Private-чат
🍏 Основная проблема X5 — расходы
Они растут примерно теми или же более быстрыми темпами (персонал +20,5% г/г, доставка +53,6% г/г, общие операционные расходы тоже около +20% г/г), чем выручка (18,8% г/г).
Данный фактор напрямую бьёт по эффективности: рентабельность скорректированной EBITDA снизилась до 6,1% против 6,6% годом ранее, а чистая прибыль упала на 13,9% г/г.
В 2026 году компания должна выйти на плато по капитальным затратам, что позволит высвободить денежный поток на уплату дивидендов. И хоть стоит достаточно недорого (EV/EBITDA = 3,4x) — идеи в акциях пока не видно.
💬 Telegram | 📺YouTube|💰Private-чат
