👌 Какую доходность дали ЗПИФы в 2025 году

👌 Какую доходность дали ЗПИФы в 2025 году

Аналитики инвесткомпании "Эйлер" подвели итоги работы ЗПИФов на рынке недвижимости за 2025 год. Исследовали 161 фонд для неквалифицированных инвесторов - тех, что работали или закрылись в 2024-2025 годах. Посчитали доходность по секторам. Самые доходные фонды 2025 года:

1️⃣ место - смешанные фонды (инвестируют в пул активов из разных секторов: склады, офисы, земля). +59,5% годовых.

2️⃣ место - склады.+40,7%.

3️⃣ место - коммерческие помещения на первых этажах +25,1%.

По дивидендной доходности смешанные фонды тоже в лидерах - 49%, земельные участки дали 19,5%, склады - 17,3%.

Но есть нюанс, который важно понимать: ЗПИФы - штука волатильная.

В 2024 году лидерами были фонды, инвестирующие в земельные участки: они показали +44,6%. А в 2025-м их доходность упала до 17,6%. В этом сегменте нельзя просто посмотреть на цифры за прошлый год и экстраполировать на будущий.

Структура баланса тоже меняется.

За 2025 год доля недвижимости и имущественных прав в составе ЗПИФов для неквалов выросла с 75,2% до 77,8%. В абсолютных цифрах - 544,6 млрд рублей ( плюс 152 млрд за год). Доля денежных средств на балансах фондов, наоборот, снизилась с 16% до 14,8% (деньги перетекли в реальные активы).

А что с капитализацией фондов?

Среди фондов коммерческой недвижимости по стоимости чистых активов (СЧА): склады -62%, офисы - 31%, торговые помещения - 5%.

Среди рыночных фондов (более широкий пул) расклад другой: смешанные фонды - 64%, склады - 11%, жилая недвижимость - 11%

Смешанные фонды здесь явные фавориты. И это логично: гибкость, диверсификация, возможность перекладывать капитал между секторами дают и доходность, и устойчивость \ Неудобный инвестор

Вкладывались ли вы в ЗПИФы в 2025 году?

При какой ключевой ставке вы готовы выйти из депозитов и зайти в ЗПИФы?