Дневные котировки на международных биржах в конце января касались 5400 долларов за тройскую унцию, в отдельные моменты взлетали до 5600. В понедельник та же унция стоила 4233 доллара. На Московской бирже акции золотых инвестиционных фондов неделю назад держались на 3,3 рубля, сейчас просели до 2,9. Люди, вложившие деньги в феврале, смотрят на экраны смартфонов и не понимают, как надёжный металл превратился в качели.
«Купила на 200 тысяч в январе, думала — уж золото-то точно не подведёт, — делится Марина из Казани. — Смотрю сейчас на баланс, а там минус 30 тысяч. Продавать страшно, держать тоже».
Девять недель роста закончились одним днём
С октября прошлого года золото дорожало каждую неделю без перерыва — событие уникальное для биржевой истории. За это время металл подорожал на 30 процентов, притягивая всё больше людей, далёких от тонкостей инвестирования. Видели, что все покупают, решали не упустить момент. Профессионалы называют это FOMO — страхом упущенной выгоды, когда массовый инвестор входит в рынок на пике, руководствуясь эмоциями вместо расчёта.
Эксперт по финансовым рынкам Дмитрий Голубовский объясняет произошедшее техническими причинами: истерика в одну сторону всегда заканчивается истерикой в другую. Уже в октябре цены казались огромными — 4200 долларов за унцию. По всем законам рынка такой рост не мог продолжаться долго, но события на Ближнем Востоке подливали масла. Люди покупали золото как защиту от нестабильности, сами того не осознавая создавая пузырь.
Когда последние пассажиры заполнили вагон до отказа, механизм развернулся. Крупные игроки начали фиксировать прибыль, мелкие инвесторы испугались падения и побежали к выходу следом. За неделю, закончившуюся 18 марта, из золотых фондов вывели 4,5 миллиарда долларов — в пять раз больше, чем неделей ранее.
Когда всем срочно понадобились наличные
Техническая коррекция наложилась на реальную потребность целых стран в деньгах. Страны Персидского залива столкнулись с острой нехваткой наличности. Жители забирают средства из банков, готовясь к переезду в другие регионы. Банкам требуется пополнить запасы денег для выдачи вкладчикам. Правительствам нужны средства для стабилизации экономики в условиях, когда привычные источники дохода оказались заблокированы.
У Саудовской Аравии в резервах 323 тонны золота, у Ирака — 174, у Катара — 115. Эти объёмы начали поступать на рынок, причём с дисконтом — продавцы соглашались на цену ниже биржевой, лишь бы получить деньги быстрее. Увеличилось предложение — рухнула цена, базовый закон экономики сработал без сбоев.
«Держал золото три года, всё было стабильно, — рассказывает Олег, предприниматель из Новосибирска. — Решил докупить в феврале, когда все говорили про рост. Теперь сижу и считаю, когда хотя бы в ноль выйду».
Паника пугливых против выдержки профессионалов
Пока массовые инвесторы продают металл себе в убыток, крупные дилеры сохраняют спокойствие. Профессиональные участники рынка не распродают свои запасы, а терпеливо ждут восстановления котировок. Дмитрий Голубовский прогнозирует стабилизацию в ближайшие дни на уровне примерно 4500 долларов за унцию, после чего золото продолжит дорожать, но уже спокойными темпами, без февральской истерики.
Интересный факт: те, кто купил металл в начале октября, остались в плюсе даже после обвала. Тогда банки продавали его по 10,5 тысяч рублей за грамм, сейчас выкупают по 11,6 тысяч. С учётом разницы между курсом покупки и продажи получается примерно 20 процентов годовых — результат, о котором многие банковские вклады могут только мечтать.
Ключевое различие между теми, кто заработал, и теми, кто потерял, — момент входа и понимание механизмов. Покупка на пике роста, когда все СМИ трубят о новых рекордах, почти всегда заканчивается разочарованием. Профессионалы входят в актив, когда о нём никто не говорит, и выходят, когда массовый инвестор только начинает интересоваться.
Доллар тоже не остался в стороне
На прошлой неделе американская валюта серьёзно укрепилась к рублю, но в понедельник российская валюта отыграла часть позиций. Причина прозаична — наступил период уплаты налогов, компаниям срочно понадобились рубли. Голубовский ожидает, что в ближайшие полгода доллар будет колебаться в диапазоне от 80 до 95-100 рублей, без резких скачков в любую сторону.
Параллельно с распродажей золота инвесторы перекладывались в другие активы. За ту же неделю фонды американских акций привлекли 47 миллиардов долларов, фонды государственных облигаций — почти 13 миллиардов. Капитал не исчез, он просто перетёк в инструменты, которые на текущий момент кажутся более предсказуемыми.
«Думала, золото — это навсегда и надёжно, — признаётся Светлана, бухгалтер из Екатеринбурга. — Оказалось, оно скачет не хуже акций. Теперь вот сижу, читаю форумы, пытаюсь понять, что делать дальше».
Что будет дальше с металлом
Дальнейшее поведение рынка золота зависит от событий на Ближнем Востоке. Если ситуация продолжит меняться, цены на нефть поползут вверх, инфляционные опасения усилятся, центральные банки задумаются о повышении ставок. В таком сценарии давление на золото может продолжиться — инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Алексей Михеев допускает снижение до 4000 долларов за унцию в ближайшие недели.
Управляющий УК Альфа-Капитал Дмитрий Скрябин обращает внимание на риторику центробанков. Федеральная резервная система США на прошлой неделе сохранила ставку на уровне 3,5-3,75 процента годовых, отметив замедление темпов снижения инфляции. Европейский центральный банк пошёл дальше, допуская повышение ставки уже в апреле, если цены на энергоносители не стабилизируются.
Рост ставок делает привлекательными облигации и депозиты, которые начинают конкурировать с золотом за деньги инвесторов. Металл не приносит процентов, его привлекательность строится исключительно на ожидании роста цены. Когда появляются инструменты с гарантированной доходностью, часть капитала неизбежно перетекает туда.
Инвестиционный банкир Илья Сушков характеризует текущую ситуацию как частичное закрытие длинных позиций после периода перекупленности. Золото остаётся в портфелях, но уже не доминирует, как в феврале. Капитал распределяется между акциями отдельных секторов, облигациями и наличными — классическая диверсификация в моменты неопределённости.
Стоит ли сейчас продавать золото или, наоборот, докупать на просадке? Профессионалы советуют не торопиться с решением. Паническая продажа в минусе фиксирует убыток, который на бумаге ещё можно отыграть. С другой стороны, продолжение падения превратит временную просадку в серьёзную потерю.
Золото остаётся активом, который сохраняет ценность в долгосрочной перспективе, но краткосрочные колебания могут серьёзно насолить тем, кто не готов к волатильности. Вопрос не в том, хорошо золото или плохо, а в том, понимает ли инвестор риски и готов ли пережить просадки ради потенциального роста.
А вы держите золото в портфеле или предпочитаете другие способы сохранить деньги?
Пожалуйста, поставьте ваш великолепный лайк ❤
А если нажмёте "Подписаться" - будет супер 🙌