Отчёт за 2025 год на первый взгляд выглядит слабо: падение выручки, EBITDA, убыток… Многие на таких цифрах просто перестают рассматривать компанию.
Но давайте разберёмся – действительно ли всё так плохо или рынок снова смотрит слишком поверхностно 👇
❌Выручка снизилась на 22% до 24,6 млрд руб.
❌Скор. EBITDA снизилась на 54% до 5,7 млрд руб.
❌Убыток – 2,2 млрд руб.
❌Чистый долг / EBITDA – 2,4
❗️Результаты, конечно, слабые. Основные причины:
• сокращение объёма реализации из-за гибели рыбы в 2024 году;
• снижение цен на красную рыбу на фоне укрепления рубля;
• негативная переоценка биологических активов на фоне падения рыночных цен на рыбу.
💡Но если посмотреть на отчёт под другим углом, то картина уже не такая однозначная:
• биомасса в воде выросла на 33% до 30,1 тыс. тонн (об этом мы писали ещё в сентябре 2025 года) ;
• объём реализации во 2 полугодии 2025 года составил 13,8 тыс. тонн против 8,4 тыс. тонн в 1 полугодии;
• выручка во 2 полугодии 2025 года составила 14,6 млрд руб. против 10 млрд руб. в 1 полугодии;
• скорректированная чистая прибыль по итогам 2025 года составила 2,1 млрд руб.
👉Инaрктика сохраняет стратегическую цель по увеличению производства красной рыбы до 60 тыс. тонн в год, продолжает строительство завода по производству рыбного корма в Новгородской области и развитие пяти мальковых заводов. Поэтому долгосрочная идея сохраняется.
☝️Если не реализуются биологические риски, может отработать и краткосрочная идея – на фоне роста объёма реализации (совокупный объём рыбы, достигшей товарной навески в 2025 году, уже превысил показатель 2024 года на 27%) и низкой базы 2025 года.
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
👉🏻https://t.me/+rgS7uJ3dBJsxMWU6
---
А вы как оцениваете отчёт компании за 2025 год: всё плохо или не всё так плохо❓👇