📉 Март на российском рынке: снижение индекса Мосбиржи на фоне геополитики и ослабление рубля из-за бюджетного правила

📉 Март на российском рынке: снижение индекса Мосбиржи на фоне геополитики и ослабление рубля из-за бюджетного правила

💬 Александр Алексеевский, инвестиционный аналитик Wealth iQ, CFA

🔘Акции

По итогам марта индекс Мосбиржи снизился на 0,8%. Несмотря на значительный рост акций нефтегазового сектора вслед за ценами на энергоносители, большинство отраслевых индексов показали снижение. Во многом это связано с геополитикой: переговорный процесс между Россией и Украиной остановился.

В лидерах снижения по итогам месяца оказался металлургический сектор. Дополнительное давление на него оказывали падение цен на драгоценные и цветные металлы и слабый внутренний спрос на сталь.

🔘Облигации

Индекс ОФЗ RGBI вырос за март на 0,9%, индекс полной доходности — на 1,9%. Подобная динамика во многом обусловлена продолжением цикла снижения ключевой ставки. На мартовском заседании Банк России снова понизил ее на 50 б. п. до 15% годовых.

При этом сигнал регулятора остался мягким: ЦБ будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на своих ближайших заседаниях.

Данные по инфляции также были позитивными для долгового рынка. В феврале базовая инфляция с устранением сезонности и в пересчете на год замедлилась до 4,7%.

🔘Рубль

В марте рубль показал ослабление: валютная пара CNY/RUB выросла на 4,8% до 11,7 рубля (USD/RUB — на 5,4% до 81 рубля). Главным фактором ослабления стала приостановка механизма бюджетного правила с начала месяца, что привело к снижению предложения валюты на рынке.

Хотя цены на нефть значительно выросли, выручка от ее продажи может поступать на рынок с лагом до двух месяцев. Дополнительное давление на рубль оказывали новости о возможном снижении базовой цены нефти на 2026 год, однако позже стало известно, что механизм менять не будут.

#аналитика

🏦 Wealth iQ