Эфириум опережает Биткоин на фоне геополитической напряженности между США, Израилем и Ираном. ETH вырос на 18% с начала марта против 13% у BTC. Соотношение ETH/BTC растет, что указывает на приток институционального капитала и интерес к блокчейн-темам Эфириума. — cryptoslate.com
Эфириум опережает Биткоин на фоне сохраняющейся напряженности с участием Соединенных Штатов, Израиля и Ирана, которая продолжает влиять на мировые рынки.
Данные CryptoSlate показывают, что с начала марта ETH вырос на 18% по отношению к доллару, в то время как Биткоин прибавил 13% за тот же период.
Соотношение ETH/BTC также выросло, поднявшись на 7,6% с 0,0293 до 0,0315 менее чем за три недели, что свидетельствует о том, что Эфириум укрепляет свои позиции по отношению к Биткоину, а не просто растет вместе с ним.
Этот сдвиг вывел ETH выше отметки в 2300 долларов и поставил его на путь к первому положительному месячному закрытию с августа 2025 года. Этот рост выделяется тем, что он происходит на фоне давления на мировых макрорынках, где геополитические риски и рост цен на энергоносители начали изменять прогнозы относительно инфляции и денежно-кредитной политики.
Военный конфликт с участием Соединенных Штатов, Израиля и Ирана подтолкнул нефть марки Brent выше 102 долларов за баррель, а нефть марки West Texas Intermediate — выше 95 долларов. Энергетические рынки все больше закладывают в цены риск перебоев в Ормузском проливе — судоходном маршруте, через который проходит около пятой части мировых потоков нефти и сжиженного природного газа.
Рост цен на нефть часто подпитывал инфляционные ожидания, повышая вероятность того, что центральные банки будут дольше придерживаться жесткой политики. В прошлые периоды такой фон имел тенденцию поддерживать роль Биткоина как защитного криптоактива, поскольку инвесторы рассматривали его как актив, наиболее близкий к макрохеджированию в этом секторе.
На этот раз Эфириум демонстрирует более сильные результаты. Расхождение указывает на приток капитала в темы, специфичные для блокчейна, связанные с рыночной структурой Эфириума, активностью сети и позиционированием среди институциональных инвесторов, а не на широкое движение в криптоактивы как убежище от геополитического стресса.
Фирма по управлению активами Matrxiport заявила:
«Эфириум все больше ведет себя как финансовый актив… Эта динамика также может помочь объяснить, почему криптоактивы в последнее время демонстрируют относительную силу по сравнению с другими классами активов и не вписываются в традиционную структуру risk-on/risk-off».
Деньги с Уолл-стрит возвращаются в Эфириум
Уолл-стрит направляет новый капитал в Эфириум с такой скоростью, которая способствует недавнему превосходству токена.
Данные SoSoValue показывают, что девять спотовых ETH ETF (биржевых фондов) привлекли более 160 миллионов долларов чистого притока на прошлой неделе — это самый сильный недельный приток с середины января. Тренд продолжился и на новой неделе: 16 марта фонды привлекли еще 35,9 миллиона долларов.
Такая структура потоков подтверждает возвращение институционального спроса на ETH после периода ослабления настроений.
Обычно устойчивые притоки такого масштаба в прошлом предшествовали некоторым из самых резких ценовых движений актива, включая ралли, которые выводили ETH выше 4000 долларов.
Таким образом, последние распределения предполагают, что управляющие портфелями снова увеличивают свою долю по мере того, как рынок расширяется за пределы Биткоина.
Тем временем второе изменение также формирует инвестиционный тезис. Регулируемые продукты, предлагающие доступ к доходности сети Эфириума, открывают новый путь для инвесторов из традиционных финансов.
BlackRock недавно запустила ETF на стейкинг Эфириума под тикером ETHB, предоставляя инвесторам доступ как к ценовому движению, так и к вознаграждениям валидаторов. Фонд привлек 104,7 миллиона долларов в виде посевного капитала и получил более 45,7 миллиона долларов дополнительных притоков в первые два торговых дня.
Такая структура дает управляющим портфелями возможность оценивать ETH через потенциал денежного потока и доходность, основанную на сети, — основу, которая может иметь больший вес для распределителей, которым необходима генерация дохода как часть обоснования владения альтернативными активами.
В то же время корпоративные покупатели наращивают позиции в Эфириуме на своих балансах.
BitMine агрессивно расширяет свой казначейский запас ETH с прошлого года и заявила о планах приобрести до 5% предложения токена.
Темпы этих покупок возросли в этом месяце: компания приобрела более 100 000 ETH за первые две недели, доведя общие корпоративные активы до почти 4,6 миллиона эфира по состоянию на середину марта.
Эти закупки создают устойчивый уровень спроса, который перекликается с казначейской стратегией, которую несколько публичных компаний использовали для накопления Биткоина ранее в цикле.
Спекулятивный интерес постепенно возвращается к ETH
Спекулятивный спрос начинает возвращаться к ETH на фоне укрепления институциональных покупок.
Данные CryptoQuant показали, что позиции по деривативам на рынке цифровых активов были сброшены после обвала 10 октября, когда за 24 часа было ликвидировано около 19 миллиардов долларов в виде позиций с кредитным плечом.
На Binance оценочный коэффициент кредитного плеча Эфириума упал на 27% после этого движения, что указывает на общее снижение спекулятивного риска.
С тех пор кредитное плечо постепенно восстанавливается. К середине марта позиции выросли на фоне улучшения настроений трейдеров, что указывает на возвращение спекулятивного участия в более сдержанной форме, чем на ранних этапах цикла.
Данные BlockScholes дополняют эту картину. Индекс склонности к риску ETH этой фирмы вырос с прежних минимумов, сигнализируя о росте готовности инвесторов принимать на себя риски по токену по мере стабилизации условий на крипторынке.
Тем временем данные о структуре рынка также указывают на снижение немедленного давления продаж на цифровой актив.
Данные CryptoQuant показывают, что 30-дневный приток Эфириума на Binance упал примерно до 20,2 миллиарда долларов — самого низкого уровня с мая 2025 года. Снижение депозитов на биржах предполагает, что меньше токенов позиционируется для продажи на основных централизованных площадках, тем самым ужесточая ликвидность по мере восстановления цен.
В то же время больше инвесторов, по-видимому, переводят ETH в частные кошельки и стейкинговые контракты. Этот сдвиг уменьшает объем токенов, легко доступных для спотовой торговли, и делает рынок более чувствительным к новой покупательской активности.
Фундаментальные показатели блокчейна Эфириума также поддерживают ралли
Недавний рост Эфириума по отношению к Биткоину совпадает с ростом активности в сети, согласно данным поставщика стейкинговых услуг Everstake и других отраслевых источников.
В недавнем отчете Everstake говорится, что Эфириум на пути к тому, чтобы показать самый сильный квартал использования сети более чем за год, даже до завершения первого квартала.
В отчете указано, что за период сеть обработала более 150 миллионов транзакций и зафиксировала 27,7 миллиона активных адресов. Обе цифры превышают соответствующие квартальные показатели за 2025 год.
Рост активности также отражается в пропускной способности базового уровня Эфириума. Everstake сообщил, что сеть достигла рекордных 2,52 миллиона газа в секунду — показателя, свидетельствующего о более высоком использовании децентрализованных приложений и другой активности в сети.
Часть этого спроса связана с позицией Эфириума в токенизированных реальных активах — сегменте, который привлек больше внимания финансовых фирм.
Данные Token Terminal показывают, что в настоящее время Эфириум обрабатывает около 200 миллиардов долларов в токенизированных финансовых инструментах, занимая 61% доли рынка. Такой масштаб помог Эфириуму оставаться в центре деятельности по выпуску и расчету, поскольку учреждения переводят традиционные активы на блокчейн-рельсы.
Профиль предложения сети также является частью инвестиционного тезиса. С момента перехода Эфириума на систему Proof-of-Stake темпы нового выпуска эфира остаются ниже, чем у Биткоина, согласно Леону Вайдманну, главе отдела исследований в Lisk.
Вайдманн сообщил, что годовой рост предложения Эфириума составляет около 0,24% по сравнению с примерно 1,28% у Биткоина после его последнего халвинга.
Учитывая это, он заявил:
«Все называют Биткоин „твердыми деньгами“. Но по цифрам у ETH более жесткая денежно-кредитная политика!»
В совокупности данные указывают на рынок, где ценовая сила Эфириума подкрепляется более высоким использованием, более широким участием и более медленным темпом роста предложения. Для инвесторов, оценивающих относительную стоимость основных цифровых активов, эта комбинация способствует недавнему превосходству ETH.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Oluwapelumi Adejumo