АКРА снизило кредитный рейтинг КАМАЗа и его облигаций

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство понизило кредитный рейтинг КАМАЗа до уровня «А», также были понижены рейтинги его облигаций. Однако прогноз остается стабильным, говорится в сообщении АКРА.

Решение о понижении рейтинга было принято из-за ухудшения рентабельности операционной деятельности и уменьшения FFO (средств от операционной деятельности) до чистых процентных платежей, что привело к снижению оценок за долговую нагрузку и обслуживание долга.

При этом остающийся на уровне «А» кредитный рейтинг компании объясняется высокой оценкой ее поддержки со стороны государства и высоким уровнем корпоративного управления. К примеру, КАМАЗ сохраняет лидерские позиции на рынке России, его доля в 2025 году выросла до 29,8% против 18,3% годом ранее.

Ухудшение рейтинга обусловлено ростом долговой нагрузки предприятия в 2025 году. Кредитный портфель КАМАЗа на конец прошлого года увеличился на 21% и составил около 276 миллиардов рублей. Однако сильная ликвидность поддерживается значительным объемом денежных средств на счетах компании и существенным размером неиспользованных средств по открытым кредитным линиям.

В АКРА напомнили, что «стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев. При этом ухудшить рейтинг компании могут падение средневзвешенной рентабельности по FFO до процентных платежей и налогов ниже 2%, снижение средневзвешенного отношения FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам ниже 1,0х, а также ухудшение ликвидности.

Напомним, по данным на начало осени, ожидалось, что КАМАЗ могут ждать еще более худшие времена. Эксперты считают, что взрывного роста спроса на челнинские грузовики ждать не стоит: этот сегмент затоварен.

Все самое интересное в нашем канале в MAX.