Что происходит с Urals? Точно понять сложно, поскольку данные приходят разные. С одной стороны, рост стоимости Brent не может не сказываться на Urals. С другой — сильно растут ставки на фрахт, что частично нивелирует подорожание нефти на базисе FOB.
Согласно данным Argus, в пятницу стоимость Urals достигла $98,8 за баррель на базисе CIF в индийских портах. Дисконт к Brent — всего лишь $4,8.
Однако еще на неделе со 2 по 6 марта резко пошли вверх ставки на фрахт. Так доставка танкером Aframax (дедвейт 100 тыс. тонн) из европейских портов России в Индию увеличилась сразу на 30% до $13-16 за баррель. Сюда же мы должны прибавить страховку.
Важно смотреть именно базис FOB (без доставки и страховки), поскольку налоговая база для бюджета формируется именно здесь. Судя по всему, дисконт к Brent сократился до $20-25.
Также есть дальневосточный порт Козьмино, через который проходит около четверти нашего нефтяного экспорта (в основном — сорт ESPO). Здесь ситуация сильно лучше: логистическое плечо до Китая совсем небольшое, до Индии — сопоставимое, но без военных рисков. По ESPO дисконт к Brent составляет примерно 10-12$.
ТАСС, ссылаясь на аналитиков некой "S+Консалтинг", бодро рапортует, что каждые $10 роста цены на нефть приносят бюджету дополнительно $1,6 млрд долларов. Мне очень "нравятся" такие расчеты. Бюджет России формируется не в долларах, а в рублях. Следовательно, важна рублевая цена на нефть, которая сейчас составляет около 6500 руб. за баррель Urals. Это выше заложенной в бюджет примерно на 20%.
P.S. Только что пришла информация, что в Индии российская нефть продается сейчас с премией в $5 к Brent. Проверить данные пока сложно, но если они соответствуют действительности, то речь, скорее всего, идет о ESPO.