JPMorgan настороженно относится к Joby Aviation
После отчета Joby за 4 квартал аналитик JPMorgan Билл Петерсон снизил целевую цену акций #JOBY до $7 с $8, сохраняя рейтинг "Нерекомендуется к покупке". Хотя фирма признала "устойчивую реализацию" в 4 квартале, Петерсон предупредил, что расходование денежных средств Joby, вероятно, будет расти, особенно по мере того, как компания наращивает производство и приближается к коммерциализации. Аналитик также заявил, что долгосрочный успех Joby, похоже, уже заложен в стоимость акций, ограничивая краткосрочный потенциал роста.
В 4 квартале Joby сообщил о выручке в $31 млн, что на 35% больше, чем в третьем квартале. Выручка включала $21 млн от операций Blade и $10 млн от других источников, в том числе $8 млн от разовых демонстрационных полетов в Японии. Операционные расходы в 4 квартале выросли на 16,6% по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув $238 млн. Компания сообщила об убытке скорректированной EBITDA в размере $154 млн и чистом убытке по GAAP в размере $122 млн.
Использование денежных средств в 4 квартале составило $157 млн по сравнению с $147 млн в 3 квартале. Joby планирует потратить $340–370 млн наличных средств в 1 полугодии 2026 г, за исключением покупки объекта недвижимости за $33 млн.
Кэти Вуд делает ставку против Уолл-стрит
В то время как Уолл-стрит проявляет осторожность, Кэти Вуд настроена оптимистично. Недавно Ark Invest приобрела акции Joby Aviation на сумму около $7,6 млн, подтверждая долгосрочную ставку Вуд на трансформационные транспортные платформы. #JOBY теперь составляет 1,7% от ETF Ark Autonomous Tech & Robotics #ARKQ и 2,8% от ETF Ark Space & Defense Innovation #ARKX.
Вуд последовательно поддерживала долгосрочные инновационные проекты, особенно те, которые сосредоточены на изменении транспорта и электрификации. Joby теперь имеет свой первый самолет, соответствующий требованиям FAA, готовый к полетам, и прошел все тесты Type Inspection Authorization (TIA). Он также улучшил прогресс в сертификации по FAA Stage Four на 18 пунктов, что позволит ему перейти к пятому и последнему этапу сертификации типа.
Его коммерческие планы быстро развиваются. Он планирует перевозить своих первых пассажиров в Дубае в этом году в рамках шестилетнего эксклюзивного соглашения. Joby также был выбран для участия в программе eVTOL Integration Pilot Program (eIPP), поддерживаемой Белым домом, которая позволяет ранние операции в 10 штатах США, включая Флориду, Техас, Нью-Йорк и Аризону. Joby ожидает начать полеты в течение 90 дней после завершения соглашений.
Чтобы удовлетворить этот огромный спрос, Joby согласилась купить производственный объект площадью 728 000 квадратных футов в Дейтоне, штат Огайо, с планами увеличить производство до четырех самолетов в месяц к 2027 г. Компания завершила 4й квартал с наличными и краткосрочными активами на сумму $1,4 млрд, что позволило ей финансировать сертификацию и наращивание производственных мощностей. Стратегические партнерства Joby с #UBER, Delta Airlines #DAL, Blade Air и производственный альянс с Toyota #TM также могут помочь ей достичь своих целей по коммерциализации.
По сравнению с Archer, еще одним конкурентом в сфере eVTOL, Joby, похоже, находится на более продвинутой стадии сертификации и планирования инфраструктуры, хотя консенсус-рейтинги Уолл-стрит отличаются между двумя компаниями. В то время как Archer Aviation получил рейтинг "Умеренная покупка", Уолл-стрит сохраняет осторожность в отношении акций #JOBY, рекомендуя "Держать". Из 11 аналитиков, освещающих акции, шесть рекомендуют "Держать", а три рекомендуют "Сильная покупка". Средняя целевая цена для #JOBY составляет $11,94, что предполагает потенциал роста на 17,5%. Кроме того, его высокая целевая цена в $18 подразумевает рост на 77% в течение следующего года.
В соответствии со стратегией Вуд по долгосрочным инвестициям, ее уверенность в Joby зависит от преимущества первопроходца в сертификации, масштаба производства и партнерских отношений с регуляторами, а не от краткосрочного сжигания денежных средств.
