На российском фондовом рынке предостаточно рискованных вариантов, от которых уже не первый год ждут "иксов". Однако в этом материале мы рассмотрим такие ценные бумаги, компании которых имеют самую низкую долговую нагрузку на рынке. Первая часть уже выходила на канале - ссылка.
HeadHunter — рост замедлился, но потенциал сохраняется
"ХэдХантер" был действительно одной из самых интересных идей на российском фондовом рынке в 2023-2024 годах, когда эмитент занимался переездом под российскую юрисдикцию. На фоне этого, а также за счет обещанных рекордных дивидендов за весь период, когда их не выплачивали, котировки в моменте поднялись до 5300 руб.
Сейчас компания скорректировалась до значения в 3000 руб. за акцию из-за нескольких факторов.
Во-первых, был отыгран спекулятивный рост под переезд и крупные дивиденды, после чего множество людей просто ушло из этих ценных бумаг. К тому же, сам рынок находился в нисходящем движении.
Во-вторых, рост финансовых показателей не оправдал ожидания — по итогам 2025 года выручка "ХэдХантера" увеличилась только на 4%, составив 41 млрд руб. Чистая прибыль сократилась на 15%, до 15 млрд руб.
В качестве преимуществ однозначно отмечаю высокую дивидендную доходность — за 2025 год "Хэдхантер" заплатит 466 руб. на одну акцию, причем половина этих средств уже находится на счетах инвесторов. В процентной доходности это составляет в районе 15-16%, что редко увидишь у технологического эмитента. Также не забываем про низкий долг — сейчас отношение его к EBITDA у компании отрицательное, оно равно -0.65х, что свидетельствует о крупной денежной позиции на счету.
Траснефть — надежная госкомпания
Прежде чем оценивать саму компанию, стоит отметить, что "зависит" она от двух вещей — ежегодной индексации тарифов от ФАС на прокачку нефти, а также от объема транспортируемой нефти. Собственно, за счет этого от эмитента можно ожидать стабильный денежный поток.
"Транснефть" имеет отрицательную долговую нагрузку — по итогам третьего квартала 2025 года на счетах компании скопилось 427.6 млрд руб. Денежная позиция находится на депозитах, а также распределяется в качестве дивидендов, поэтому прибегать к заимствованному капиталу "Транснефти" не приходится. Оно и понятно, неоткуда брать завышенные расходы, а также некуда расширяться в бешеном темпе, как частным компаниям.
Но и тут стоит добавить ложку дегтя — до 2030 года эмитент будет выплачивать налог от прибыли, который составляет 40%. Он увеличился вдвое по итогам предыдущего года. Государство решило "выкачивать" деньги не через дивиденды, которые пошли бы, в том числе, миноритариям, а через налоговые инициативы. Это спровоцировало снижение котировок, но сейчас "Транснефть", впрочем, стоит почти как и раньше. Причем она продолжает делиться с акционерами крупными дивидендами.
Чистая прибыль за 9 месяцев 2025 года, к примеру, сократилась только на 7.7%. Инвесторы могут рассчитывать на выплаты, близкие к предыдущим. Не забываем также и про дополнительный источник дохода "Транснефти" — процентные доходы от свободных денег на депозитах.
Компания надежна, налоговая реформа по ней уже прошла, поэтому однозначно стоит рассмотреть ее в качестве добавления в свой портфель.
Яндекс — быстрый рост без остановок
Интересно, что "Яндекс" впервые с начала дивидендных выплат объявил об их повышении — теперь эмитент будет делиться 110 руб. на акцию за полугодие. На данный момент это составляет только 5% годовой доходности, что свидетельствует о высокой стоимости компании. Но в то же время в обозримом будущем "Яндексу" пророчат огромные перспективы.
Несмотря на то, что, казалось бы, IT-гиганту уже некуда расширяться, он все равно находит возможности для дальнейшего движения. Так, по итогам 2025 года выручка "Яндекса" увеличилась на 32%, до 1.44 трлн руб. И пока что эмитент находится довольно низко в рейтинге самых дорогих компаний России, но у него еще все впереди.
Что касается долговой нагрузки, она составляет только 0.46х в виде показателя чистый долг/EBITDA. Рентабельность по EBITDA также остается приличной, она равна 19.5%. К слову, это значение тоже продемонстрировало рост по итогам 2025 года.
После переезда "Яндекс" решился на постоянные выплаты дивидендов, а за год даже увеличил их на 37.5%. Они являются в какой-то степени фиксированными, ниже 110 руб. за акцию в сентябре 2026 мы не увидим.
Я считаю, что у "Яндекса" есть все возможности стать самой дорогой компанией России в будущем. По крайней мере, все к этому и идет — экосистема разрослась уже до огромных размеров, а по инновационности, мне кажется, это вообще лучший российский эмитент.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Держите ли вы какие-то из этих компаний в портфеле и стоит ли делать следующую часть данной подборки? Пишите в комментариях, подписывайтесь и ставьте лайки! Также загляните в Telegram-канал, который находится в шапке профиля. Там делюсь своими мыслями по рынкам и не только.