В январе 2024 года произошло важное событие для крипторынка: SEC одобрила спотовые Bitcoin ETF. Это позволило инвесторам получать доступ к биткоину через обычные брокерские счета, не покупая криптовалюту напрямую. Одним из таких продуктов стал FBTC – Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, ETF от одной из крупнейших финансовых компаний мира.
Что такое FBTC
FBTC – это спотовый Bitcoin ETF, то есть фонд, который инвестирует непосредственно в биткоин, а не в производные инструменты или фьючерсы. Каждая акция фонда представляет собой долю в реальных BTC, которые хранятся на институциональных счетах Fidelity.
К началу 2026 года фонд управлял активами более чем на $21 млрд и владел примерно 200 000 BTC. Это сделало его одним из крупнейших Bitcoin ETF на рынке.
Как работает ETF
Цена FBTC напрямую связана с ценой биткоина. Для расчета используется Fidelity Bitcoin Reference Rate – индекс, который обновляется каждые 15 секунд и рассчитывается на основе данных с нескольких спотовых бирж.
В отличие от многих конкурентов, Fidelity хранит активы фонда самостоятельно через свою дочернюю компанию Fidelity Digital Assets. Более 98% BTC хранится в холодных кошельках, изолированных от интернета, что считается более безопасным способом хранения.
Механизм создания и погашения акций ETF поддерживается крупными брокерами. Они помогают удерживать цену фонда близкой к реальной стоимости биткоина.
Комиссия фонда
Комиссия FBTC составляет 0,25% в год. Например, при инвестиции $10 000 ежегодные расходы составят $25. Эта комиссия не списывается напрямую со счета инвестора – она постепенно вычитается из активов фонда, из-за чего доходность ETF может немного отставать от цены BTC.
По уровню комиссий FBTC находится примерно на одном уровне с крупнейшими конкурентами, такими как BlackRock IBIT, но дешевле, чем продукт Grayscale GBTC, где комиссия достигает 1,5%.
Акции FBTC можно приобрести через обычный брокерский счет Fidelity. Они доступны в:
- стандартных брокерских аккаунтах
- IRA и Roth IRA
- некоторых пенсионных планах
Покупка происходит так же, как покупка обычных акций: инвестор вводит тикер FBTC и размещает ордер. Торги проходят в часы работы фондового рынка США.
ETF или покупка Bitcoin напрямую?
FBTC удобен для инвесторов, которые:
- хотят получить доступ к BTC через брокерский счет
- не хотят управлять криптокошельками и приватными ключами
- инвестируют через пенсионные или налоговые счета
Однако прямое владение биткоином имеет свои преимущества. BTC можно покупать и продавать 24/7, а также хранить самостоятельно без ежегодной комиссии.
Важно помнить, что FBTC повторяет динамику Bitcoin. Если цена BTC падает, стоимость ETF также снижается. В прошлые годы крипторынок переживал падения на 50–80%, поэтому инвестиции в такие фонды остаются высокорисковыми.
Кроме того, у ETF есть и структурные риски: активы фонда хранятся у одного кастодиана, а торговля возможна только в часы работы биржи.
FBTC стал одним из ключевых инструментов для инвесторов, которые хотят получить экспозицию к биткоину через традиционные финансовые рынки. Он упрощает доступ к криптовалюте, особенно для тех, кто инвестирует через брокерские или пенсионные счета. Однако инвесторам важно учитывать компромисс: ETF обеспечивает удобство и регулируемую структуру, но взамен накладывает ограничения и ежегодную комиссию. Для долгосрочных держателей прямое владение биткоином может оказаться более выгодным вариантом.