И да, и нет. Всё дело в размере комиссии и предсказуемости результата стратегии. Кто стабильно зарабатывает 100% годовых – никакие комиссии не страшны. Но в облигациях мы не знаем таких экспертов. Если вы знаете таких авторов стратегий в акциях – поделитесь в комментариях
Самый часто-встречающийся размер комиссии 0,333% за следование и 20% за результат. Ещё раз подчеркну, что важна стабильность и предсказуемость результата. Если стратегия делает 100% годовых регулярно, то дальше не читайте… просто держитесь за стратегию и автора
Вы всё ещё здесь? – значит тоже не знаете, кто удваивается регулярно и стабильно, и тогда погружаемся с вами в детали расчёта комиссии
Комиссия 0,333% + 20% за результат снижает смысл автоследования при низкой и даже средней доходности. Например, доходность стратегии 35%, это очень много, а значит и риск не нулевой. Годовая комиссия за следование составит 4,7% (0,333% х 12 мес. х 1,175 ведь в течение года активы будут расти) + 7% за результат (20% х 35% доход). У инвестора останется 23,3%. Вычитаем налоги и вуаля – уже не такая блестящая доходность, как казалось раньше
📊Стратегии в облигациях и магия
Мы уже писали, что Т сделал уникальные тарифы для бонд-стратегий, что позволяет этому сегменту жить. Большинство облигационных стратегий из каталога используют 2 варианта комиссии:
🔹0,167% в месяц за управление
🔹 0,083% за управление и 10% за результат
Второй вариант, на первый взгляд, кажется справедливым: часть комиссии считается от результата автора. Результат выше – комиссия выше, результат ниже – комиссия тоже ниже. Но есть магия точки отсчета: % за результат берется от нуля, а не от превышения безрисковой ставки. Согласитесь, превысить 12% в облигациях не сложно, а именно от этого значения второй вариант расчета комиссии выше
Пример 1️⃣ 0,167% в месяц
Представим доходность стратегии 12%. Т.к. счет в облигациях растет ±равномерно, то комиссия 0,167% через полгода будет начисляться на 106%, а в конце года на 112% от первоначальной суммы. Эффективная комиссия будет 2,1% годовых. При доходности стратегии 30%, комиссия составит 2,3%. Автор выигрывает не столько от увеличения комиссии, сколько от удовлетворенности подписчиков и увеличении их числа
Пример 2️⃣ 0,083% в месяц + 10% за результат
Вводные те же: доходность стратегии 12% и 30%. Прирост дохода равномерный, значит комиссия считается на увеличенный портфель. При доходности 12%, комиссия уже 2,3%. А при результате 30% - 4,1%. В целом, результат 30%+ достоин комиссии 4%, наша задача в рамках поста показать важность учитывать комиссии. А решение принимать вам!
❓Почему мы выбрали 0,167%?
Стимулирующий эффект тоже хорош, в рамках эксперимента по подписке на разные стратегии мы выбираем разные комиссий, но подчеркиваю, что сейчас уникальные условия для облигаций, когда получить 15% не сложно, поэтому разница комиссии не всегда оправдана. Доходность портфелей в акциях, или фьючерсах может отличаться от глубокого минуса до невероятного плюса. А вот в облигациях, медианный результат стремится к ключевой ставке + 2-3%. Поэтому избыточная комиссия в 2-3% нивелирует лучший результат
Мы стремимся, чтобы чистый результат за вычетом комиссий и налогов обыгрывал индексы. Мы сами подписаны на свои стратегии. Поэтому нам важно, чтобы расходы были разумными
❗️ВАЖНО
Когда средняя доходность снизится ниже 12% (это будет на уровне КС ~10%), комбинированная комиссия 0,083%+10% за результат станет ниже фиксированной. Не забывайте это
🐾Наши топовые стратегии:
🤙Молодые и перспективные стратегии:
👵Бабуля мини – минимальный порог входа (11 тыс.)
🎅Дедуля на драйве – чуть выше риск, чем у Бабули для большего выбора бумаг
Полезно? Ставь👍
❤️мы будем рады Вашей подписке
--
Спасибо, что читаете нас❤
👉Витрина ссылок. Читайте нас там, где Вам удобно!