Инвестиции в основной капитал в России сократились впервые за шесть лет. По итогам 2025 года они упали на 2,3% в реальном выражении. Если убрать госзаказ, то падение будет еще большим.
В 2022-2024 гг. российская экономика вышла на хорошую динамику прироста капитальных вложений, показав результат в 6,7%, 9,8% и 8,4% соответственно. Это обеспечивало фронтальное развитие всех отраслей: как традиционных, вроде транспортного машиностроения, так и новых технологий, вроде ИИ и робототехники.
Однако 2025 год свел все усилия по выходу на устойчивое развитие на нет. Выступая в феврале в Государственной Думе, глава Министерства экономического развития Максим Решетников назвал результаты 2025 года "естественной платой за снижение инфляции". Но даже студентам известно, что лучшим инструментом снижения темпов роста цен является обеспечение достаточного предложения, то есть увеличение выпуска товаров и услуг.
Причем в России, в отличие от ряда других стран, имелся высокий спрос на потенциал предложения — работать бы "на склад" не пришлось. Но монетаристы посчитали, что "перегрев".
Снижение объема инвестиций уже само по себе является ненормальной ситуацией. Это как с ВВП: рост экономики является её нормальным естественным состоянием (вопрос в темпах), и нужно очень постараться, чтобы наступила рецессия. Как видим — постарались.
Основная проблема заключается в том, что предприятия, наученные горьким опытом, в массе своей уже не будут так стараться, как делали это в 2022-2024 гг. Ведь сначала им пообещали и дали всевозможную поддержку, под которую были выстроены планы на годы вперед. Но все это пропало буквально в моменте, поскольку на Неглинной решили, что "перегрев", а компании остались с кредитами по высоким ставкам и недозагруженными мощностями. Даже если ДКП нормализуется, будет ли кто-то снова верить финансовым властям? У меня большие сомнения.