Минфин провёл аукцион по 2 выпускам ОФЗ: 26254 с купоном 13% годовых, 26244 с купоном 11,25% годовых. Минфин не стал жадничать, дал дисконты и закрыл квартальный план.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски. Рассматриваемые бумаги и другие инструменты эмитентов могут входить в портфель автора, быть предметом плановой покупки или продажи.
Результаты размещения
Объём по номиналу:
- 74,9 млрд руб. ОФЗ 26254.
- 64,8 млрд руб. ОФЗ 26244.
Минфин привлёк 139,7 млрд руб. при спросе 179,5 млрд руб. в сравнении с 141,5 млрд руб. и 239,7 млрд руб. на прошлом аукционе. Бинго: спрос меньше, побольше дисконт и собрали нужный объём.
Прошёл без сюрпризов аукцион по ОФЗ 26254: собрали 74,9 млрд руб. при спросе 92,6 млрд руб., удовлетворили 80,9% заявок. Цена отсечения 91,5952% или 14,9% годовых. Дисконт по цене составил 0,35% относительно закрытия вечерней сессии вторника. Средневзвешенная цена 91,6722% или 14,89% годовых. Минфин настроен добить план, пошли на дисконт.
Заключили 1385 сделок на МосБирже. Обеспечили 23,7% объёма 2 крупные заявки на 5+ млрд руб.: 12,4 млрд руб. по средневзвесу и 5 млрд руб. по 91,6214% или 14,9% годовых. Очень рознично, предположу активное участие фондов. Печалюсь за розницу: 174 сделки по 93% или 14,64% годовых.
Спокойно добили план аукционом по ОФЗ 26244: собрали 64,8 млрд руб. при спросе 86,9 млрд руб., удовлетворили 74,6% заявок. Цена отсечения 85,6648% или 14,82% годовых. Дисконт по цене составил 0,16% относительно закрытия вечерней сессии вторника. Средневзвешенная цена 85,7449% или 14,8% годовых.
Заключили 354 сделки на МосБирже. Обеспечили 50% объёма 4 крупные заявки на 5+ млрд руб.: 8 млрд руб. по 85,7041% или 14,81% годовых, по средневзвесу 13,2 млрд руб. и 5,5 + 5,5 млрд руб. Розница покупала не выше 87,49% или 14,37% годовых.
Минфин привлёк 1,2 трлн руб. при плане 1,2 трлн руб. на 1 квартал, перевыполнили план на 14 млрд руб. Осталось 2 аукциона: можно притормозить или добрать с запасом.
Никак не выберет направление кривая ОФЗ, нарисовал кракозябру график изменения доходностей. Грустили длинные ОФЗ и линкеры во вторник, продолжили рост короткие выпуски.
Пыталась корректироваться длинная классика во вторник: -0,1-0,4% на дюрации 6,3+ лет. Порадовал ОФЗ 26225: +0,4%, выглядит дороговато в сравнении с соседними выпусками. Завалился на 0,5% аукционный ОФЗ 26244, меньше пострадал ОФЗ 26254, -0,3%. Снизился на 0,3% дальний спецфлоатер ОФЗ 29029. Отличается от индексной динамики движение линкеров на вечёрке: слабый рост ОФЗ 52002-52003 и ОФЗ 52005, на месте ОФЗ 52004.
Значения RUSFAR и RUONIA: 15,02% годовых и 15,36% годовых. Дефицит банковской ликвидности: 638,9 млрд руб.
Медленно сокращается спрос на фоне стагнирующего индекса RGBI. Минфин подловил скромными дисконтами на прошлых аукционах: инвесторы поставили заявки плотнее, получили по-максимуму. Не знаю, будут ли продолжать на следующих аукционах: формально план выполнен, можно поработать на будущее или подождать заседания по ключу 20 марта. Росстат опубликует данные по недельной инфляции в пятницу из-за праздничного понедельника, вместе с цифрой за февраль. Регулятор выпустил аналитическую заметку О макроэкономических последствиях избыточно мягкой ДКП: зачем и что имели в виду, повод рынку для гаданий.
Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.
Фигура – 1% или 100 бп.
Пипс – 0,01% или 1 бп.
ДРПА – дополнительное размещение после аукциона.
ДКП – денежно-кредитная политика.
ДКУ – денежно-кредитные условия.
Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов.
Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ.