Минфин провёл аукцион по 2 выпускам ОФЗ: 26246 с купоном 12% годовых, 26218 с купоном 8,5% годовых. Инвесторы снова осторожничают, Минфин увеличил дисконты.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски. Рассматриваемые бумаги и другие инструменты эмитентов могут входить в портфель автора, быть предметом плановой покупки или продажи.
Результаты размещения
Объём по номиналу:
- 78,1 млрд руб. ОФЗ 26246.
- 49,8 млрд руб. ОФЗ 26218.
Минфин привлёк 127,8 млрд руб. при спросе 239,7 млрд руб. в сравнении с 176,2 млрд руб. и 241,6 млрд руб. на прошлом аукционе. Слабо изменился спрос, скорее инвесторы не готовы покупать близко к рынку.
Спокойно прошёл аукцион по ОФЗ 26246: привлекли 78,1 млрд руб. при спросе 102,3 млрд руб., удовлетворили 76,4% заявок. Цена отсечения 87,6939% или 14,86% годовых. Дисконт по цене составил 0,22% относительно закрытия вечерней сессии вторника. Средневзвешенная цена 87,7501% или 14,85% годовых, не сильно далеко от цены отсечения.
Заключили 462 сделки на МосБирже. Обеспечили 65,4% объёма 6 крупных заявок на 5+ млрд руб., из которых прошли по средневзвесу 2 сделки на 5,4 млрд руб. и 8,6 млрд руб., 1 сделка на 11 млрд руб. по цене отсечения. Розница не поднималась выше 89,57% или 14,45% годовых.
Без большого ажиотажа покупали ОФЗ 26218: собрали 49,8 млрд руб. при спросе 137,5 млрд руб., удовлетворили 36,2% заявок. Цена отсечения 78,55% или 14,73% годовых. Дисконт по цене составил 0,1% относительно закрытия вечерней сессии вторника. Средневзвешенная цена 78,5783% или 14,72% годовых. Снова средневзвес близко к цене отсечения.
Заключили 255 сделок на МосБирже. Прошла по средневзвесу единственная крупная сделка на 9,7 млрд руб. Часть розничных сделок заключили на уровне 80,17% или 14,19% годовых: выглядит дороговато, если смотреть на доходность.
Минфин привлёк 1,1 трлн руб. при плане 1,2 трлн руб. на 1 квартал. Осталось 3 аукциона и 139,3 млрд руб.: 46,4 млрд руб./аукцион. Должно случиться что-то экстраординарное, чтобы сорвать план.
Выросли доходности в средней части кривой ОФЗ с даты последнего аукциона, меньше движение на дальних сроках. Борется за 118 пунктов индекс RGBI. Повеселели во вторник длинные индексы госбумаг, остались в минусе относительно прошлой среды.
Получился смешанным вторник: сползали отдельные длинные выпуски, присели на 0,3% аукционные ОФЗ 26218 и ОФЗ 26246, смешанная динамика в средних и коротких бумагах. Восстанавливаются дальние спецфлоатеры ОФЗ 29028 и ОФЗ 29029: +0,2%. Сползает длинный линкер ОФЗ 52005: -0,4%. Двигается в обратную сторону ОФЗ 52004: +0,3%.
Значения RUSFAR и RUONIA: 15,27% годовых и 15,29% годовых. Дефицит банковской ликвидности: 339,8 млрд руб.
Спадает ажиотаж: инвесторы опять требуют дисконтов, хоть и не таких значительных. Действует аккуратно Минфин: удовлетворил только треть заявок на аукционе по ОФЗ 26218. План практически выполнен, можно не так агрессивно давить на котировки. Другой вопрос, получится ли собирать аншлаги до конца года.
Настроения рынка понятны: не стоит сильно торопиться после приостановки продаж валюты и золота до корректировки параметров бюджетного правила, слишком настойчиво намекает Минфин. Впереди недельная инфляция Росстата, может добавит огонька.
Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.
Фигура – 1% или 100 бп.
Пипс – 0,01% или 1 бп.
ДРПА – дополнительное размещение после аукциона.
ДКП – денежно-кредитная политика.
ДКУ – денежно-кредитные условия.
Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов.
Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ.