Разобрали ключевые цифры и тенденции, которые реально показывают, как меняется рынок.
1. Деньги на рынке — рекордные
В 2025 году частные инвесторы внесли на брокерские счета 2,5 трлн рублей — это максимум с начала наблюдений (с 2021 года).
Причем около 70% всех новых денег внесли квалифицированные инвесторы. Их число уже приблизилось к 1 млн человек.
☝️ Интересный факт: рост инвесторов с портфелем от 1 млн рублей оказался быстрее, чем в массовом сегменте.
2. Инвесторов становится больше
40,1 млн человек имеют брокерские счета на Московской бирже (+14% за год)
➖всего у брокеров — 56 млн счетов
➖5,5 млн инвесторов реально держат деньги на счетах (без «пустых» счетов)
При этом средний размер брокерского счета держится около 2,2 млн рублей.
3. Инвесторы резко меняют структуру портфелей
Главный тренд 2025 года — массовый переход в облигации.
📌 Доля облигаций в портфелях инвесторов выросла с 32% до 38% — максимум за всю историю наблюдений. А вот доля акций наоборот снизилась с 30% до 25%.
Почему?
✅ожидание снижения ставок
✅возможность заработать на росте цен облигаций
✅фиксирование высокой доходности на размещениях
Особенно популярны:
➖корпоративные облигации
➖долгосрочные ОФЗ (>5 лет)
➖квазивалютные облигации
4. Интерес к акциям охладел
Во второй половине года инвесторы стали осторожнее:
— появились опасения по прибыли компаний
— повлияли изменения налогового законодательства
— геополитический фактор
В результате в IV квартале 2025 продажи акций у физлиц превысили покупки.
🏦 А что с брокерами?
Финансовый результат отрасли вырос:
➖чистая прибыль брокеров — 60 млрд руб (+20%)
➖основной рост прибыли — за счет операций репо и торговых доходов
Но есть нюанс — комиссионные доходы снижаются второй год подряд, а расходы остаются высокими. То есть у многих компаний рентабельность остается довольно низкой.
💡 Наше мнение:
Рынок частных инвестиций в России продолжает взрослеть. Цифры Банка России показывают важную трансформацию: инвесторы становятся более рациональными и начинают активно использовать облигации как основной инструмент.
Переход капитала в долговой рынок — логичное следствие ожиданий снижения ставок. Инвесторы фиксируют высокую доходность и рассчитывают заработать не только на купоне, но и на росте цены облигаций.
При этом рост доли инвесторов с крупными счетами говорит о постепенной профессионализации рынка — доля опытных участников увеличивается.
Если тренд на снижение ставок продолжится, облигационный рынок может оставаться главным бенефициаром, а акции начнут возвращать интерес инвесторов уже на следующем этапе цикла.
Именно поэтому сейчас важно не просто «инвестировать», а грамотно выстраивать структуру портфеля между акциями и долговыми инструментами.
💬 Как у вас сейчас распределен портфель? Больше облигаций или акций?