Как это отразится на рынке коммерческой недвижимости?
20 марта 2026 года Центробанк снова снизил ключевую ставку на 0,5 п.п. до 15%. Такое решение можно назвать символическим.
💁♂️ Никита Дронов, заместитель руководителя департамента исследований и аналитики CMWP, прокомментировал решение регулятора.
Эффект от повышения НДС и других налоговых новаций оказал выраженное влияние на динамику цен в январе, но ожидаемо оказался разовым фактором, и уже в январе инфляционное давление вернулось к целевым показателям. В годовом выражении индекс потребительских цен (ИПЦ) на конец февраля составил 5,9% при цели в 4%.
Важный фактор, оказывающий влияние на текущее и будущие решения ЦБ — изменение бюджетного правила (с целью не допустить исчерпание ФНБ) на фоне приоритизации бюджетных расходов.
Сегодняшнее решение Совета Директоров ЦБ косвенно подтверждает более оптимистичные ожидания от политики Минфина: снижение цены отсечения на нефть (и объема нефтегазовых доходов, соответственно) при выраженной оптимизации бюджетных расходов позволит не допустить увеличения дефицита бюджета и связанных с этим дополнительных проинфляционных рисков для экономики. Таким образом, сегодняшнее решение продолжает цикл снижения ключевой ставки (7-й раз подряд с июня прошлого года).
Мы продолжаем следить за действиями регулятора, ждем следующего решения 24 апреля!
Читайте проверенную аналитику по всем сегментам коммерческой недвижимости от экспертов CMWP: