Мы вернёмся в 2008 год. Это хорошая новость. Плохая — речь про новый глобальный кризис.
Американский аналитик Ричард Букстейбер тут выступил с эссе в New York Times, где заявил, что мировая экономика скоро накроется медным тазом. И всё бы ничего, ну сказал и сказал, чё такого. Только вот он в своё время предсказал тот самый кризис 2008-го, от которого планета отходит до сих пор.
На этот раз нам, похоже, угрожает ИИ-пузырь. Как? Давайте разбираться.
Три всадника Апокалипсиса
Букстейбер выделяет три главных очага напряжённости в мировой экономике. Это частное кредитование, ИИ и необходимые этой индустрии огромные ресурсы.
Сейчас многие заёмщики, на которых стоит вся система частных кредитов в США, — это компании, связанные с ИИ и разработкой программного обеспечения. Парадокс состоит в том, что чем сильнее они прокачивают AI, тем ближе тот день, когда роботы смогут их же и заменить. А это беспокоит инвесторов: мало кто захочет долго вкладывать деньги в фирму, которая может не успеть адаптироваться к новым реалиям.
Кроме того, опасной выглядит и сверхконцентрация денег в одной конкретной отрасли. Бум ИИ привёл к тому, что огромные инвестиции были направлены в небольшую группу компаний, и любое потрясение в этой сфере угрожает вложенным в неё деньгам. При первых признаках стресса американские инвесторы начнут выводить деньги, что может спровоцировать цепную реакцию и обвалить рынок. "Все побежали — и я побежал". Падение, например, Microsoft в таком случае уронит весь рынок — слишком большие средства завязаны на небольшом числе компаний.
А ведь есть и геополитические риски.
ИИ-индустрии конец?
AI-сфера не может развиваться без огромного количества ресурсов — а с ними, как оказалось, проблема.
ИИ и связанные с ним в том числе финансовые институты существуют не в вакууме и зависят от внешних факторов. Например, конфликт США и Ирана уже вызвал шок и рост цен на энергоносители, что подняло цены на электричество, которое — сюрприз — нужно для работы дата-центров. Издержки для ИИ-гигантов растут, а с ними множатся и проблемы на финансовых рынках.
Букстейбер также обращает внимание и на потенциальный конфликт вокруг Тайваня, который, если случится, отрежет США от полупроводников. Это сильно замедлит внедрение ИИ, и, как следствие, тоже вызовет лавинообразный отток денег из отрасли.
Что происходит-то?
Если в двух словах, то кризис может наступить по принципу снежного кома.
Бум ИИ привёл к тому, что все яйца сложили в одну корзину, так что и навернуться в случае чего может всё и сразу. Риски взаимосвязаны: внешние конфликты нарушают цепочки поставок, из-за чего техногиганты теряют деньги. Следовательно, подпитывать AI-инфраструктуру становится убыточным предприятием. Уходят инвесторы, падает многомиллиардная отрасль, а за ней летит и финансовый сектор. Шок быстро распространится по всей системе, и "никто не уйдёт обиженным".
Похожим образом события развивались и в 2008 году, когда лопнул финансовый "пузырь" на рынке недвижимости, потащив за собой всю финансовую систему. Теперь всё будет ещё серьёзнее. Под удар попадут не только активы на Уолл-Стрит, но и реальный сектор, который успел сложиться вокруг ИИ.