↗️ Февраль на глобальных рынках: волатильность в акциях, снова рост драгметаллов и падение крипты
💬 Кирилл Комаров, CFA, директор по аналитике Wealth IQ
🔘Макростатистика
Статистика по США, выходившая в феврале, выглядела оптимистично. Инфляция снизилась, хотя и остается выше таргета в 2%. Рынок труда порадовал снижением безработицы и ростом числа рабочих мест.
В еврозоне базовый показатель инфляции в феврале неожиданно подскочил, впрочем, не так сильно. Деловые настроения продолжают улучшаться.
В Китае инфляция держится в плюсе четвертый месяц подряд, но в последний месяц снизилась. Ставки остаются на тех же уровнях девятый месяц подряд.
Для курса доллара (DXY) февраль стал месяцем восстановления. Из-за геополитических новостей и падающего рынка акций спрос на резервную валюту вырос. Доллар укрепился на 0,6%. Евро при этом потерял всего 0,3%, юань укрепился на 1,4%, иена упала на 0,8%.
🔘Акции
Февраль был волатильным для рынков акций. Американский индекс S&P 500 был среди аутсайдеров. За месяц он упал на 0,8% на фоне коррекции в IT-секторе.
Развивающиеся рынки продолжали рост на фоне роста сырьевых цен и акций чипмейкеров: MSCI EM в феврале вырос на 5,5%. При этом китайские акции ослабли, упав на 5,6%.
Европейские рынки в последний месяц зимы продолжали привлекать инвесторов низкими мультипликаторами: индекс STOXX 600 прибавил 3,9%. Акции Японии снова подскочили на 10,4% на фоне результатов выборов в парламент.
🔘Облигации
Февраль был сильным месяцем для гособлигаций США. Мощная коррекция в ценных металлах, волатильность рынков и слабость доллара создали условия для спроса на защитные активы. Благодаря этому доходности бондов резко упали по всей кривой —
на 20-30 б. п. ETF TLT принес 4,6% за месяц.
На таком фоне высокодоходные облигации принесли довольно низкую доходность, а кредитные спреды даже немного расширились. Месяц был сильным для облигаций развивающихся рынков как в твердой, так и в локальных валютах — они принесли 1,5-1,6% доходности. Облигации в евро в феврале также росли и в среднем принесли за месяц около 1,2%.
🔘Товарные рынки
Для рынка драгоценных металлов февраль опять был месяцем роста. Золото прибавило 8%, серебро — 10%, платина и палладий — 4% и 8% соответственно, восстанавливаясь после сильного падения в конце января.
Нефть марки Brent подросла на 3% на фоне ожидания военной эскалации в Иране. Газ дешевел как в Европе, так и в США после завершения периода сильных заморозков. В промышленных металлах цены искали точку опоры и стабилизировались после всплеска волатильности. Медь, алюминий, никель и литий по итогу месяца показали рост на 1-2%.
🔘Криптовалюта
Биткоин в феврале продолжил сдавать позиции и потерял еще 15%. Драйверов для роста по-прежнему мало. Криптовалюты остаются индикатором снижения аппетитов к риску на всем рынке финансовых активов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#аналитика #рынки
