Минфин провёл аукцион по 2 выпускам ОФЗ: 26253 с купоном 13% годовых, 26252 с купоном 12,5% годовых. Практически ушли дисконты: косметические скидки, особо агрессивные инвесторы добирают на ДРПА по средневзвесу, не готовы оставаться без бумаг.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски. Рассматриваемые бумаги и другие инструменты эмитентов могут входить в портфель автора, быть предметом плановой покупки или продажи.
Результаты размещения
Объём по номиналу:
- 27,2 млрд руб. + 46,8 млрд руб. ДРПА ОФЗ 26253.
- 102,2 млрд руб. ОФЗ 26252.
Минфин привлёк 176,2 млрд руб. при спросе 241,6 млрд руб. в сравнении с 327,5 млрд руб. и 407,4 млрд руб. на прошлом аукционе. Не исключаю ДРПА по ОФЗ 26252.
Хитрый фокус случился с аукционом ОФЗ 26253: привлекли 27,2 млрд руб. при спросе 104,8 млрд руб. + 46,8 млрд руб. ДРПА, удовлетворили 25,9% заявок. Цена отсечения 92,745% или 14,75% годовых. Дисконт по цене составил 0,07% относительно закрытия вечерней сессии вторника. Средневзвешенная цена 92,7557% или 14,75% годовых. Минфин перестал проявлять щедрость: сделал скромный дисконт, отсёк особо агрессивных покупателей. Предположу, что на ДРПА пошли инвесторы, которые ожидали отсечку ниже.
Заключили 497 сделок на МосБирже. Обошлось без крупных заявок на 5+ млрд руб. Опять появился щедрый покупатель с крупным розничным объёмом: 2 млн руб. по 94,62% или 14,39% годовых.
Неплохо прошёл аукцион по ОФЗ 26252: привлекли 102,2 млрд руб. при спросе 136,8 млрд руб., удовлетворили 74,7% заявок. Цена отсечения 91,9476% или 14,76% годовых. Дисконт по цене составил 0,05% относительно закрытия вечерней сессии вторника. Средневзвешенная цена 91,993% или 14,75% годовых. Хороший результат с учётом скромного дисконта
Заключили 784 сделки на МосБирже. Обеспечили 19,6% объёма 3 крупные заявки на 5+ млрд руб.: 91,9476-92,0281% или 14,74-14,76% годовых, попала в цену отсечения 1 сделка. Максимальная цена розницы: 93,84% или 14,3% годовых.
Минфин привлёк 932,8 млрд руб. при плане 1,2 трлн руб. на 1 квартал. Осталось 4 аукциона и 267,2 млрд руб.: 66,8 млрд руб./аукцион. Можно не торопиться и аккуратно работать с дисконтами: растёт вероятность исполнения плана.
Рынок уснул: индекс RGBI сползает обратно к 118 пунктам, не показал внятной динамики послепраздничный торговый день. Немного подросла по доходностям на дюрации 2+ лет кривая ОФЗ с даты последнего аукциона
Двигалась разнонаправленно классика по итогам вторника: в слабом плюсе дальние и короткие выпуски, просели середина и длина. В аутсайдерах аукционный ОФЗ 26252: -0,4%. Не показали внятной динамики флоатеры, отыгырвает потери длинный линкер ОФЗ 52005.
Значения RUSFAR и RUONIA: 15,16% годовых и 15,31% годовых. Дефицит банковской ликвидности: 276 млрд руб.
Рынок продолжает покупать на текущих уровнях, Минфин наводит порядок: сокращает дисконты, заставляет идти на ДРПА особо скупых, которые не готовы оставаться без бумаг. Выглядит позитивно: снижается давление на аукционах, нет задачи привлечь по любой цене. Остаток плана можно раздать за 2 аукциона, если спрос сохранится. Остаётся дождаться результатов недельной инфляции, которая переехала на 27 февраля из-за выходного понедельника.
Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.
Фигура – 1% или 100 бп.
Пипс – 0,01% или 1 бп.
ДРПА – дополнительное размещение после аукциона.
ДКП – денежно-кредитная политика.
ДКУ – денежно-кредитные условия.
Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов.
Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ.