Хаос на Ближнем Востоке привел к тому, что стоимость нефти марки Brent достигла уже 90 долл., немного скорректировавшись после достижения данного значения. Многие эксперты считают, что рост котировок будет продолжен. Для российского нефтяного сектора в краткосроке это однозначно позитив, однако чего ожидать дальше и стоит ли вообще сейчас покупать акции нефтяных компаний?
Быстрой победы не получилось
Дональд Трамп однозначно рассчитывал на то, что серия ударов по Ирану приведет к падению режима или, как минимум, к смене лидера на более лояльного к США, с которым можно вести переговоры, продвигая собственную позицию.
Напомню, что Президент США всегда начинал подобные заварушки на выходных, чтобы успокоить реакцию мировых рынков, поэтому и на этот раз есть основание полагать, что операция должна была завершиться быстро.
Привело это к неудачному результату, по крайней мере, на данный момент — Ормузский пролив перекрыт, нефть и газ через него перестали поступать с 3 марта, а Иран активно бьет ракетами даже по нефтяным объектам в регионе, рассчитывая увеличить котировки нефти за баррель как можно сильнее.
На момент написания статьи Brent стоит около 89 долларов, а Urals(российская) приближается к 80 долларам, хотя в бюджете заложена цена в 59. Отмечаем еще и то, что нефть Индии в ближайший месяц будет продаваться с премией в несколько долларов, ведь поставки стране понадобились в срочном порядке.
Нефть не будет дорогой в долгосрочной перспективе
Для того, чтобы понять, что будет происходить дальше, нужно вернуться примерно на месяц-два назад. Тогда котировки Brent были меньше даже 60 долл., потому что на рынке образовался огромный профицит — более 3 млн барр. в сутки. Столько нефти индустриальным странам просто не нужно было, а стратегия Трампа была как раз в том, чтобы максимально снизить цены на бензин, занять большую долю на мировом рынке нефти. Как раз с этой целью и была проведена операция против Венесуэлы, где теперь будут господствовать компании США.
Этот профицит никуда не делся, он оказывает влияние до сих пор. Сейчас рынок, скорее, пришел в баланс или в небольшой дефицит. Об этом говорит не такой взрывной рост стоимости баррели, как многие могли предполагать.
Как я уже писал выше, Иран бьет и по нефтяной инфраструктуре, провоцируя нефть к удорожанию. Это может продолжаться долго, за счет чего Brent, конечно, может достигнуть даже 100 долл. и выше.
Однако конфликт рано или поздно завершится — нефть обратно хлынет на мировые рынки, даже минимальный дефицит сменится предыдущим профицитом. На это понадобится некоторое время, но долгосрочный тренд должен остаться нисходящим, если только Иран не будет на протяжении полугода регулярно разрушать нефтедобычу соседних стран.
Что же произойдет с российскими компаниями?
На графике можно увидеть, что главным бенефициаром происходящих событий стала "Роснефть" — с начала февраля она прибавила уже около 17%. Ее старается догнать "Татнефть", а вот "Газпром нефть" и "Лукойл" до сих пор находятся в отстающих.
Акции нефтяных компаний стоило добавлять в портфель во время дешевых цен на сырье, это вполне неплохая стратегия, ведь даже кризисный период они способны пережить. Лично я бы сейчас после столь спекулятивного роста на "Роснефть" не смотрел — ей двигает позитив по Индии и в целом увеличение котировок Urals.
А вот "Лукойл" — вариант чуть более интересный. Из-за потери активов компания все еще показывает довольно сдержанную динамику, практически худшую в секторе. Но это не значит, что фундаментальное положение выглядит ужасным. Эмитент продолжит платить дивиденды, вероятно, скоро получит деньги от продаж активов в других странах. На долгосрок это хороший выбор.
А если подводить итог по сектору, то в течение ближайших месяцев все же должна последовать коррекция — я ожидаю спада напряженности и снижение цен на нефть к отметке в 60 долл. Для России и Urals это не очень хорошо, особенно если власть в Иране все-таки сменится, ведь долгосрочно это еще один фактор давления котировок нефти.
Но это лично мое мнение, ситуация остается непредсказуемой — в случае долгой эскалации стоимость за баррель может корректироваться очень долго, что поможет пополнить дефицитный российский бюджет. К этому варианту я отношу малую вероятность, чем к сильному падению цены нефти, но нужно помнить о всех потенциальных сценариях.
А как считаете вы — будет ли еще один мировой нефтяной кризис?
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Подписывайтесь, ставьте лайки и пишите комментарии, если понравился материал!