45 подписчиков

📉 Февраль на российском рынке: рост акций на фоне снижения ставки ЦБ и ослабление рубля из-за бюджетного правила

3 марта3 мар

1 мин

💬 Александр Алексеевский, CFA, инвестиционный аналитик Wealth IQ 🔘Акции По итогам февраля индекс Мосбиржи вырос на 0,6%. В течение месяца прошло несколько раундов переговоров между Россией, США и Украиной. Тем не менее значимых позитивных новостей по итогам встреч не поступало, что сдерживало рост рынка. В свою очередь, индексу удалось завершить месяц в плюсе во многом за счет сильной динамики финансового сектора, который рос после снижения ключевой ставки и выхода позитивных финансовых результатов банков за 2025 год. 🔘Облигации Индекс ОФЗ RGBI вырос за февраль на 1,1%, индекс полной доходности — на 2%. Подобная динамика главным образом обусловлена снижением ключевой ставки на 50 б. п. до 15,5% годовых на февральском заседании регулятора. Также позитивный эффект на долговой рынок оказало смягчение сигнала Центробанка, который сообщил, что на ближайших заседаниях будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки. При этом в течение месяца выходила позитивная ма

💬 Александр Алексеевский, CFA, инвестиционный аналитик Wealth IQ

🔘Акции

По итогам февраля индекс Мосбиржи вырос на 0,6%. В течение месяца прошло несколько раундов переговоров между Россией, США и Украиной. Тем не менее значимых позитивных новостей по итогам встреч не поступало, что сдерживало рост рынка. В свою очередь, индексу удалось завершить месяц в плюсе во многом за счет сильной динамики финансового сектора, который рос после снижения ключевой ставки и выхода позитивных финансовых результатов банков за 2025 год.

🔘Облигации

Индекс ОФЗ RGBI вырос за февраль на 1,1%, индекс полной доходности — на 2%. Подобная динамика главным образом обусловлена снижением ключевой ставки на 50 б. п. до 15,5% годовых на февральском заседании регулятора. Также позитивный эффект на долговой рынок оказало смягчение сигнала Центробанка, который сообщил, что на ближайших заседаниях будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки.

При этом в течение месяца выходила позитивная макростатистика. Недельные февральские данные по инфляции были в основном низкими. Банк России сообщил также о снижении инфляционных ожиданий населения и предприятий в феврале.

По итогам февраля доходности десятилетних ОФЗ снизились на 30 б. п. до 14,3% годовых.

🔘Рубль

В феврале рубль показал ослабление: валютная пара CNY/RUB выросла на 2,4% до 11,2 рубля (USD/RUB — на 1,1% до 76,8 рубля). Один из ключевых факторов подобной динамики — новости о возможной корректировке бюджетного правила.

По информации Bloomberg, базовая цена нефти в рамках бюджетного правила может быть снижена до 45-50 долларов за баррель, в то время как на 2026 год в бюджет заложено значение на уровне 59 долларов. Снижение базовой цены нефти негативно для рубля, поскольку продажи валюты из Фонда национального состояния в рамках бюджетного правила сократятся.

#аналитика

🏦 Wealth IQ

Дисклеймер