Показатель Аргенти (A-score) используется для раннего выявления управленческого кризиса, который при отсутствии корректирующих действий может привести компанию к банкротству в течение нескольких лет.
Модель разработана Джорджем Аргенти и основана на предположении, что финансовый крах редко происходит внезапно. Как правило, ему предшествует длительный период накопления управленческих проблем, ошибок и негативных последствий.
Модель Аргенти позволяет системно оценить состояние компании и определить, находится ли она в зоне повышенного риска. О ней рассказываем в статье.
Как работает модель Аргенти?
Аргенти выделяет три последовательные группы факторов, которые формируют траекторию движения компании к кризису:
- управленческие слабости,
- управленческие ошибки,
- симптомы неблагополучия.
Каждая группа усиливает следующую. Сами по себе слабости не приводят к банкротству, однако именно они создают условия для принятия ошибочных решений.
Разберёмся с каждой группой факторов по отдельности. Управленческие слабости
К слабостям Аргенти относит устойчивые недостатки системы управления, которые могут сохраняться годами и часто присутствуют с момента создания компании. К ним относятся:
- концентрация власти у авторитарного руководителя,
- формальный или пассивный совет директоров,
Недавно мы провели очень интересный эфир с Дмитрием Волошиным про совет директоров в малом и среднем бизнесе. Смотрите запись по ссылке.
- совмещение функций председателя совета директоров и исполнительного директора,
- дефицит профессиональных управленцев среднего уровня,
- слабая роль финансового директора,
- конфликты и противоречия внутри совета директоров,
- отсутствие прогнозирования денежных потоков,
- отсутствие бюджетного контроля,
- замедленная реакция на изменения рынка, технологий и внешней среды.
Наличие этих факторов не означает неминуемый кризис, но существенно повышает вероятность управленческих ошибок.
Переходим к блоку управленческих ошибок
По мере накопления слабостей компания начинает принимать решения, которые напрямую ухудшают её финансовую устойчивость. Аргенти выделяет три наиболее типичных ошибки:
- чрезмерное использование заёмного финансирования,
- реализация крупного проекта по принципу «всё или ничего»,
- слишком быстрый рост бизнеса, не обеспеченный оборотным капиталом.
Иногда такие решения могут не привести к немедленным негативным последствиям, однако в большинстве случаев они запускают цепочку процессов, которые приводят к ухудшению финансового положения.
Симптомы приближающегося кризиса
Ошибки в управлении проявляются в виде симптомов, указывающих на высокую вероятность неплатежеспособности в горизонте двух–трёх лет. К таким симптомам относятся:
- устойчивое снижение финансовых показателей,
- нефинансовые признаки неблагополучия, включая снижение мотивации персонала, качества продукта и потерю рыночной доли,
- использование агрессивных или «творческих» подходов к бухгалтерскому учёту,
- рост числа конфликтов, судебных разбирательств, увольнений ключевых сотрудников.
Появление последних двух признаков, как правило, свидетельствует о том, что компания находится в предкризисном состоянии и может столкнуться с банкротством в течение одного-двух лет.
Как рассчитывается показатель Аргенти
Каждому фактору в модели присваивается фиксированное количество баллов. Вес факторов различается: например, пассивный совет директоров оценивается в 2 балла, тогда как отсутствие реакции на изменения рынка — в 15 баллов.
Суммарное значение показателя позволяет оценить уровень риска:
- до 18 баллов — характерно для устойчивых компаний,
- от 25 баллов — высокая вероятность банкротства в горизонте до пяти лет,
- выше 34 баллов — компания находится в состоянии острого управленческого кризиса.
Расчёт показателя можно выполнить самостоятельно, используя таблицу Аргенти, и использовать результат как основу для управленческих выводов.
Скачивайте готовый шаблон Аргенти.
Показатель Аргенти не заменяет финансовый анализ, но дополняет его, позволяя оценить качество управления и выявить системные риски задолго до ухудшения отчетных показателей.
Для собственников и руководителей это инструмент ранней диагностики.
Присоединяйтесь к семинару-практикуму «Деньги в бизнесе: приумножить и сохранить». Оценим риски, найдём потенциальные точки роста и составим пошаговый алгоритм действий на год. Всё это под руководством Ирины Екимовских и команды.