Удар Израиля и Штатов по Ирану одновременно ударил и по нефтегазовым ценам. Это произошло не столько из-за реального дефицита сырья, сколько из-за риска срыва судоходства в Персидском заливе и у Ормузского пролива - это узкое горло, через которое проходит более 20% мировой морской торговли нефтью и столько же перевозок сжиженного природного газа (СПГ)
Всем было понятно, что так и будет. Ничего удивительно, но ситуация хуже, чем прогнозировали
Корпус стражей исламской революции (КСИР) заявил об ударах по трем танкерам США и Великобритании, а также об атаках на объекты США в регионе, включая Кувейт, у которого колоссальные запасы газа
Со вчерашнего дня коммерческие суда начали массово останавливаться: по меньшей мере 150 танкеров, включая нефтяные и СПГ-суда, бросили якорь за пределами Ормуза, еще десятки стояли по другую сторону пролива, а суммарно речь шла уже о более чем 200 судах на якоре
Совместный центр морской информации (JMIC) подчеркивал, что официального международного распоряжения о приостановке навигации нет, но предупреждал о всплеске военно-морской активности, вызовах по УКВ-связи, перегруженных якорных стоянках и вероятном росте страховых ставок
Включился корпоративный стоп-кран - ряд владельцев танкеров, нефтяных компаний и трейдеров приостанавливали отгрузки через Ормуз как минимум на несколько дней после заявлений Тегерана о закрытии навигации (это легче заявить, чем реализовать), а крупнейшие контейнерные линии начали уводить флот из зоны риска: Maersk, Hapag-Lloyd, CMA CGM и MSC переводили маршруты в обход опасных участков, вводили военные и конфликтные надбавки
MSC также сообщала о приостановке бронирований в регион, даже если часть этих решений формально завязана на Суэц и Баб-эль-Мандеб, смысл для рынка один - любая неопределенность в узких местах морской логистики мгновенно превращается в задержки, удлинение плеча и рост стоимости доставки топлива и товаров. И рост цен
Нефть отреагировала сразу - Brent подпрыгнула примерно на 10% и уходила выше 80 бакинских за баррель (писали про 12-месячный максимум порядка 82,37 доллара). Главный страх рынка не столько добыча, сколько опасность/длительность срыва перевозок
Дальше включается механика, которую хорошо знают по любым морским кризисам: военная страховая премия, рост фрахта, простой на якоре, риск попадания под удар или мины, а затем - физические перебои, когда поставщик не хочет грузить, а покупатель не хочет принимать груз в опасной зоне
Если движение через пролив будет частично восстановлено в течение дней, то рынок останется в режиме нервной волатильности: по оценкам экспертов, нефть может держаться в зоне выше 90 долларов, а при жестком сценарии закрытия пролива легко тестировать 100 долларов и выше. Rystad Energy прогнозировал уровень около 92 долларов на открытии торгов при текущем фоне, а более жесткие оценки легко допускают и 120-150 долларов за баррель
Почему решение Организации стран - экспортеров нефти и союзников (ОПЕК+) не выглядит спасением? Группа согласовала увеличение добычи с апреля на 206 тысяч баррелей в сутки, но рынок почти игнорирует прибавку, потому что сейчас решает не объем на бумаге, а возможность вывезти сырье. При длительном срыве судоходства речь может идти о риске для 8-10 млн баррелей в сутки, часть объемов теоретически можно перекинуть через трубопроводы в Саудовской Аравии и Абу-Даби в обход Ормуза, но этого недостаточно, если сама морская зона остается опасной и страховщики поднимают барьеры. И никто не гарантирует, что эти нефтепроводы тоже не окажутся под атакой
Газовая часть истории может оказаться ещё более опасной, потому что СПГ чувствителен к графикам и доступности флота: из-за угрозы судоходству через Ормуз фактически остановились рейсы как минимум у 11 газовозов, идущих из Катара или в Катар
Не надо быть семи пядей во лбу, чтобы заключить - любая военно-морская активность в Ормузе будет иметь выраженный бычий эффект для цен: если задержки растянутся, Европа и Азия получат рост котировок и конкуренцию за свободные партии, а на уровне конечной цены это обычно превращается в подорожание электроэнергии и топлива, особенно если параллельно дорожает и нефть
Трамп играет на стороне Путина или это хитрый план Темнейшего - пикейные жилеты в растерянности