Хранители фондов, держатели рисков. Поучаствуем в эволюции? Творя ликвидность из ничего. Институт повышения рациональности. Самый лучший Госплан с доплатой.
В отличие от околорыночных жуликов, деятельность инвестора и трейдера этична. Хотя это жизнь, живущая чужой смертью.
Но давайте разберемся с этикой серьезно.
Два теста на этичность
Можете проверять по Канту (категорический императив) или по утилитаризму (максимизация пользы). Спекуляции и инвестиции проходят оба теста.
По Канту: трейдер хочет сделать с другими то же, что они хотят сделать с ним. И он хочет, чтобы они продолжали хотеть того же. Иначе игра закончится. Все добровольно и заинтересованы в продолжении.
По утилитаризму: польза есть, и немалая.
Инвестор: хранитель рисков
Чтобы кто-то мог ходить на работу и получать зарплату, кто-то другой должен выкупить экономический риск и отказаться от текущего потребления. Это и есть инвестирование.
Джон Мейнард Кейнс писал: "Централизация функций принятия решений становится настоятельной задачей. Уверенные в себе принимают на себя риск, страхуя сомневающихся и робких".
В современном мире скорее труд эксплуатирует капитал, а не наоборот. Работник защищен массой социальных гарантий. Это привилегия.
Крупный инвестор — менеджер поневоле. Статистика: частные компании доходнее государственных, семейный бизнес — лучше распыленного. Хочешь сделать хорошо — делай сам. Миллиардер может ничего не делать, но это начало конца.
Мелкий инвестор — участник собрания акционеров всей мировой экономики. Его голос — рубль и доллар. Продавая одни акции и покупая другие, он голосует за то, во что верит. Кто голосует разумнее — получает больше "голосов" в следующем туре.
Механизм работает в пользу умных. Мы участвуем в экономической эволюции: помогаем расти тому, что должно расти, и уходить тому, что должно уйти.
Спекулянт: творец ликвидности
Спекулянт не нарушает закон и платит налоги. Уже этим полезнее тех, кто с ним борется. Крупный трейдер на свои налоги содержит учителей и врачей.
Второй ответ: человек заключает сделки со взрослыми людьми без насилия. Значит, оказывает услугу. Если кто-то покупает доллар или горошек — ему надо. Не наше дело судить о пользе.
Третий ответ: спекулянт создает ликвидность и сужает спред. Без него вы бы покупали акции у банка со спредом 10%, а не 0,1%. Это незаметно, но важно.
Институт справедливости
Биржа производит справедливость. Не милосердие, не "всем поровну", а обратную связь: дураку прилетает по лбу, умница получает плюшки.
Общество может существовать без собесов, но не без справедливости. Если обратная связь сломается и вознаграждаться начнут случайные дураки, страна станет негодной для жизни.
Биржа — механизм, где деньги перетекают от глупых к умным, от жадных к умеренным, от трусов к стойким. Порок наказывается, добродетель вознаграждается.
Производство знания
Биржа производит знание. В долгосроке нельзя выиграть, ставя на решения, плохие для экономики. Даже если все сойдут с ума и раздуют пузырь, большинство купивших пузырь потеряет.
Ставка "все умрут, а я останусь" — плохая ставка прагматически, не морально. Экономика залечивает раны и идет дальше. Хотите выиграть — ставьте на оптимальность, как ее понимает эволюция.
Самый лучший Госплан с доплатой
Что производят финансовые рынки как единый институт? То же, что Госплан в социализме: решают, какие будут цены и куда пойдут потоки. Цена — это сигнал, отменяющий одни действия и запускающий другие.
Социалистам кажется, что лучше собрать умных людей с компьютерами, и они посчитают. XX век доказал: биржа дает лучший набор ценников, чем Госплан.
Каждый биржевик — сотрудник этого волшебного черного ящика, маленький чиновник капиталистического Госплана. Только более эффективный.
И вот парадокс: менее эффективный сотрудник (чиновник) получает зарплату, а более эффективный (трейдер) сам доплачивает за право работать — комиссиями и налогами.
Чиновника никто не считает паразитом — раз государство наняло, значит, нужен. А его коллегу, делающего ту же работу лучше и задаром, подозревают. Но обычно ограничиваются повышением платы за вход.
Итог
- Инвесторы и трейдеры этичны по Канту и полезны по утилитаризму.
- Инвесторы принимают на себя риск, страхуя остальных.
- Спекулянты создают ликвидность и сужают спред.
- Биржа производит справедливость — обратную связь для умных и глупых.
- Рынки производят знание о том, что ценно, а что нет.
- Биржа — это Госплан, который работает лучше.
- Трейдеры работают эффективнее чиновников и еще доплачивают за это.
А вы задумывались, что биржа — это институт справедливости? Или считаете спекулянтов паразитами? Делитесь в комментариях.