В прошлых статьях мы разбирались, зачем люди инвестируют (даже под ноль процентов). Но давайте подумаем против себя. Есть ли люди или обстоятельства, при которых сберегать — бессмысленно или даже вредно? Оказывается, есть. И это не всегда плохие новости.
Буддам вход запрещен
Сбережение — не универсальная ценность. Есть жизненные стили, которые его исключают. И эти стили вполне возможны для разумного человека.
Вспомните литературных героев. Многие из них несовместимы с идеей накопления:
- Монах. Святой Петр не стал бы ссужать золото под проценты. Он бы его раздал. Накопление противоречит самому образу.
- Панк. Его система ценностей построена на отрицании мира потребления и накопления.
- Просто герой, которому претит процесс накопления (даже если он не против богатства как результата).
Таких типажей много. И среди них есть положительные. Мы уважаем право меньшинства на аскетический идеал. Если вы чувствуете, что стяжательство противоречит вашей природе, — не мучайте себя. Живите своей жизнью.
Пиратская математика
Инвестиции теряют смысл, если времени мало. У многих, к сожалению, его мало — независимо от желаний.
Если врачи дали полгода, вы врядли будете думать о ставке процента и сложном проценте. Но «мало времени» — это не только медицинский приговор. Это может быть интуитивное ощущение.
Представьте пирата. Он не считает вероятности (перережут горло враги, друзья или вздернут на рее). Но он это чувствует. И живет одним днем. И математически он прав — его горизонт планирования слишком короток.
Скажете, пиратов не осталось? В мире всегда есть ниша «рисковых парней». Сухопутные, но столь же отчаянные. Они вкладывают деньги в сиюминутные радости. И это рационально. (Хотя, если у пирата есть семья, логика меняется. Мы рассмотрели чистый случай пирата-эгоиста.)
Не экономьте на кофе
Иногда инвестирование отменяется не плохим сценарием, а хорошим.
Инвестиции теряют смысл при гарантированном росте доходов. Зачем откладывать рубль сегодня, если завтра вы будете получать десять?
Это ересь для классической инвестиционной мудрости, которая учит: «Копить нужно смолоду, чтобы работал сложный процент». Чтобы доллар под 10% превратился в 13 780, надо начать в 10 лет и дожить до 110. Вот почему, мальчик, никакого мороженого!
Но давайте честно: максимальную полезность деньги приносят, когда они размазаны ровным слоем по жизни.
Представьте 20-летнего студента с маленьким доходом. Скорее всего, в 40 лет он будет зарабатывать намного больше. Если он откажется от чашки кофе сегодня и отправит эти деньги в будущее (пусть даже с доходностью), что получится? Он, бедный, отправляет посылку себе же, богатому. Но для богатого 40-летнего эта чашка кофе — мелочь. Полезность подарка для получателя ниже, чем потеря для отправителя. Чистый убыток.
Вывод: гуляй, пока молодой. Математика разрешает. По крайней мере, пить кофе.
Но тут важный нюанс: а точно ли доход вырастет? У стажера на полставки — да, вырастет однозначно. У сына крупного чиновника в сословном обществе — карьера гарантирована. У талантливого стартапера — высокие шансы. А у среднего человека?
Иллюзия среднего
Когнитивная проблема в том, что средний человек считает себя выше среднего. Это приятно, но опасно.
Из переоценки перспектив следует, что сберегать пока рано. «Вот сейчас разбогатею, тогда и начну». Но это «завтра» может не наступить. Доход останется средним, а потом придет пенсия, болезни, старость. И окажется, что бутерброд жизни намазан неровно — в конце слишком скудно.
Правило: если явных драйверов карьерного роста нет, считайте, что он закончен. Если ошибетесь — ничего страшного. Лучше начать копить чуть раньше, чем опоздать.
Купить дешево, как в 1917 году
Но проблемы не только в нас. Мироздание может подложить свинью всем сразу. И речь не о кризисах вроде 1998 или 2008. Это тряска на ухабах. Иногда заканчивается сама дорога.
Бывалые инвесторы знают правило: «Покупай на страхе, продавай на эйфории». Обычно это работает. Но представьте, что вы купили дешевеющие активы летом 1917 года в России. К концу года не стало ни фондового рынка, ни капитализма.
Акции ЮКОСа тоже торговались и после 2004 года. Мало ли, вдруг рынок отскочит? Но история пошла другим путем.
Глобальный крах — это не коррекция. Это когда институты, которые должны вам заплатить за ваш прогноз, перестают существовать. Все равно что заключить пари с букмекером, что он завтра обанкротится. Он обанкротился. Вы выиграли. И кому предъявлять?
Астероид, супервулкан, техногенная катастрофа — в мире, где ценятся патроны, еда и верные товарищи, ваш портфель ценных бумаг ничего не стоит.
Битые ставки на конец света
Теперь заглянем на другой конец спектра.
Решение инвестировать — это ставка против крайних сценариев:
- Против слишком плохого (коллапс цивилизации).
- Против слишком хорошего (сингулярность).
О проигрыше на плохом сценарии мы поговорили. Но вы можете проиграть и на хорошем.
Немного сингулярности
Сингулярность — это гипотетический момент в будущем, когда прогресс ускоряется настолько, что мир становится принципиально иным. Технологии, бессмертие, изобилие, полная трансформация человека.
Если это случится завтра, все наши сбережения обессмыслятся. Как заначка мамонта в леднике для охотника, за которым прилетела машина времени и унесла в мир дешевой пиццы и колы. Великий охотник подумает: «Зачем я голодал? Надо было жрать мамонта!»
Под «жрать» понимается что угодно, кроме инвестирования: путешествовать, помогать другим, найти призвание, просто радоваться жизни.
Я не специалист по сингулярности (в мире вообще нет специалистов по тому, чего никогда не было). Лично я скорее не верю в такой сценарий. Но сама концепция важна, чтобы понять границы применимости инвестиций.
Итог: 7 случаев, когда инвестиции не нужны
Давайте соберем все в один список. Инвестировать не стоит, если:
- Обладание капиталом противоречит вашему стилю жизни. (Вы монах, панк или просто герой, которому это чуждо.)
- Накопление капитала как процесс противоречит вашему стилю жизни. (Вам противно копить, даже если результат не противен.)
- Вам почти наверняка осталось мало времени. (Медицинский диагноз.)
- Весьма вероятно, что времени мало. (Вы «пират» — живете в зоне высокого риска.)
- Ваши доходы стремительно растут и будут расти еще долго. (Но потом инвестировать все-таки придется.)
- Вы уверены, что скоро крах цивилизации. (Астероид, зомби-апокалипсис, приход темных веков.)
- Вы уверены, что скоро сингулярность. (Настолько уверены, что даже не страхуетесь от альтернативного сценария.)
Вероятно, списки можно дополнить. Но для первого черновика достаточно.
*А вы когда-нибудь задумывались, что инвестиции могут быть бессмысленны? Или, может быть, вы относите себя к одному из этих 7 типов? Делитесь в комментариях — будет жарко!*