$€ Долгое время обзор выходного дня был на 80% повторением предыдущего. Обсуждали переговоры, иногда тема разбавлялась заседаниями ЦБ, дивидендным сезоном или экспирацией.
Но все это было примерно в одном русле. Со всеми этими вопросами было +- понятно, соответственно наш рынок был зажат в узком диапазоне 2700-2800 по ММВБ.
Но вот пришли новости, которые изменили весь расклад с ног на голову. Государство запланировало девальвацию. Об этом подробно говорили дважды за последние несколько дней. Поэтому повторяться в деталях не будем.
Биржевой расклад с учётом новых обстоятельств.
Итак, девальвации ещё нет, но по сути она предопределена. Некоторые писали в комментариях, что эти заявления Мишустина и Силуанова - это разводняк для лангустов по доллару. Якобы что бы всех надуть и засадить в валюту, а потом снова укрепить рубль.
👉Это конечно не выдерживает никакой критики. Невозможно себе представить, что премьер-министр и министр финансов публично занимаются такими манипуляция, только для того, чтобы облапошить биржевых спекулянтов. Это не их уровень.
Соответственно можно говорить уверено на 99%, что процесс девальвации будет запущен. При этом на данный момент его нет. И биржевые условия по-прежнему в пользу укрепления рубля. Это и фундаментально и спекулятивно.
Валюта "тяжёлая" так как там действительно очень много тех, кто закупился в ожидании роста. Соответственно в такой ситуации расти сложно. Ну а фундаментально вообще ничего не изменилось, и действия правительства начнутся только через пару недель.
Поэтому текущий слабый рост доллара - это пока исключительно на ожиданиях будущей девальвации. Вообще видно, что для рынка это большой сюрприз. И по сути рубль точно не планировал слабеть.
Но, как я уже сказал выше, похоже девальвация предопределена. И соответственно фондовый рынок уже реагирует заблаговременно.
➡️Индекс ММВБ впервые за несколько месяцев пробил 2800 пунктов, и закрепился выше на закрытии недели. Очевидно, что девальвация является двойным позитивом для рынка акций.
Механизм состоит из двух частей. Во-первых, все акции номинированы в рублях. Соответственно если рубль дешевеет, то все что оценивается в рублях - дорожает. Это по сути биржевая инфляция.
Ну и второе положительное влияние заключается в улучшение финансовых показателей компаний экспортёров. Все кто продает свое сырье за валюту, теперь получат больше рублёвой выручки из-за девальвации.
А таких акций на нашем рынке большинство, если учитывать их долю в индексе ММВБ. В итоге такие компании как Лукойл, Сургутнефтегаз, Роснефть и остальные подобные, получат финансовую выгоду от ослабления рубля. Отсюда и позитив на ММВБ.
👉На прошлом обзоре писал, что жду локальный рост до 2900 по ММВБ. Тогда ещё ничего не было известно о планах на девальвацию. Я по прежнему не являюсь глобальным оптимистом по нашему рынку, но теперь допускаю, что можем подрасти и выше.
При этом несмотря на мощное положительное действие девальвации - не забываем, что основывеым ценообразующим фактором по прежнему остаётся svo. А там пока нет позитивных сигналов. Соответственно не расслабляемся.
Так же теперь интересно, что будет делать Набиуллина. На мой взгляд рынок не улетел ракетой вверх только из-за этого. По ней есть неопределённость, которая может пугать инвесторов.
По логике вещей, сейчас ситуация с инфляцией ухудшится. И соответственно ЦБ не только должен остановить снижение ставки, а наоборот - начать ее повышать. По крайней мере это следует из логики их заявлений.
👉Но лично я думаю, что Набиуллиной на встрече в кремле во вторник, дали чёткие указания по продолжению снижения ставки. А иначе попытки устроить девальвацию на фоне повышения ставки ЦБ, могут еще сильнее ухудшить ситуацию.
Соответственно мое личное мнение заключается в том, что Набиуллина на днях лишилась дев локальной независимости в этом вопросе. И соответственно не сможет вести ДКП на своё усмотрение. Поэтому жду продолжение снижения ставки и игнорирование угрозы инфляции. Так это, или нет - узнаем 20 марта, на ближайшем заседании ЦБ.
Тут давайте конкретизируем. Набиуллина локально действительно была независима. И пошла на начало цикла снижения ставки только взамен на не увеличение расходов бюджета, и повышение налогов. Т.е взамен на дезинфляционные действия правительства. Сейчас же она будет снижать ставку, но взамен уже ничего не получит.
Технический анализ ММВБ.
Индекс ММВБ преодолел уровень 2788 пунктов, который являлся техническим сопротивлением. И в принципе в обычной ситуации можно было смело прогнозировать движение к следующей цели, которая находится около 3010 пунктов.
Однако ситуация слишком сильно зависит от непредвиденных обстоятельств. Поэтому я пока воздержусь от таких прогнозов. Но всё же некоторый рост почти гарантирован.
А вот говорить о росте волатильности в ближайшие 3 недели можно более уверенно, на фоне приближения квартальной экспирации.
Мировая ситуация на Ближнем Востоке и нефть.
Сейчас все взоры устремлены на Иран. Сегодня началась атака, и нефть реагируют ростом. Да в мире сейчас выходной, и товарные биржи не работают. Но в России идут ограниченные торги выходного дня, и фьючерс на нефть торгуется около $76.
На мой взгляд это локальный всплеск. До куда он продлится - сказать невозможно. Но то что это будет не очень долго, в этом я более менее уверен.
Соответственно и наш рынок неожидает долгосрочного растущего тренда по нефти. Иначе рост наших акций был бы куда сильнее.
Итоги.
Потенциальная девальвация явно улучшила ситуацию на нашем рынке акций. Если ещё и ЦБ продолжит снижение ставки, это в сумме окажет сильную поддержку нашим акциям.
В итоге жду высокую волатильность, так как на рынок одновременно влияют сильные положительные и негативные факторы.
У меня на этом всё. Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€ 🤝
Мой Telegram про инвестиции.
Можно поддержать канал и закинуть (донат).
Начать инвестировать и получить бонус (акции Роснефти в подарок) можно тут.
Не хотите рисковать, можно во вклад с высокой ставкой.