Рынок микрофинансирования по итогам 2025 года впервые за три года показал сокращение. Совокупный портфель МФО снизился до 520,4 млрд руб., а в четвертом квартале объем выдач составил 380 млрд руб. — минус 1,1% к предыдущему кварталу после роста на 32% летом. Динамика разворачивается достаточно резко, что указывает на системные изменения в отрасли.
Снижение произошло прежде всего за счет офлайн-сегмента, тогда как онлайн вырос лишь на 1% при прежних темпах 5–10%. Дополнительное влияние оказали увеличение среднего срока займов и рекордные объемы цессий — МФО активно продавали долги коллекторам, в том числе за счет сделок, отложенных с 2024 года. Это свидетельствует о нарастающем давлении на бизнес-модель, построенную на коротких и дорогих займах с высокой оборачиваемостью.
Здесь нужно отметить действия ЦБ. Ведь ключевой фактор — последовательная политика Банка России по наведению порядка на рынке. Регулятор ужесточил требования к оценке долговой нагрузки заемщиков, ограничил параметры "дорогих" займов, усилил контроль за раскрытием информации, а с 2026 года вводит обязательную биометрическую идентификацию. По сути, ЦБ переводит сектор из режима агрессивного роста в режим нормативной дисциплины. И это стратегически правильное решение: сегмент, десятилетиями работавший на грани социальной приемлемости, не может существовать вне жестких рамок.
С точки зрения финансовой стабильности ужесточение оправдано. МФО обслуживают наиболее уязвимые категории заемщиков, а перекредитование и высокая стоимость заимствований формировали долговые ловушки и обрекали граждан на финансовую кабалу. Сокращение портфеля в таких условиях — индикатор начинающихся перемен. Более того, возникает вопрос о целесообразности сохранения значительного объема этого сегмента в его текущем виде: при развитии банковских сервисов, финтеха и адресных социальных инструментов потребность в дорогом микрокредитовании объективно должна снижаться.
2026 год, вероятно, станет периодом дальнейшего сжатия рынка. Первый квартал традиционно слабый, к тому же вступят в силу новые ограничения по предельной переплате и количеству займов "в одни руки". МФО начинают жить в новых реалиях. И чем жестче будут заданы правила игры, тем меньше наших граждан попадет в долговое рабство.