#отчетность $RTKM
Ростелеком - отчетность 2025, без огонька
❗️Обновлено 05.03.2026 - исправлены коэфф. EV/EBITDA и ND/EBITDA.
📌 Начну с главного - укрепился во мнении, что надо закрывать позицию. Идеально сделать это где-то между IPO дочки (думаю, выбора у них нет, весна) и ДО объявления дивиденда (июнь?).
Несмотря на рост выручки (12% по году и 16% в 4 квартале), прибыль по году -26%, причем процентные расходы не показали снижения в 4 квартале, хотя долг снизился.
По EV/EBITDA компания немного подешевела, маржа оставалась стабильной. Огромный P/E - результат % расходов, идея делевериджа остается, но ее придется подождать.
Итоговый дивиденд по политике (50% ЧП) грустный - 1.73 на акцию (как по обычке и так и по префам, т.к. на префы должен быть дивиденд еще ниже: 1.4 руб, но он не может быть ниже, чем по обычке). Это всего 2.6%.
Представьте, что будет с акцией, когда выйдет новость по дивидендам (а ключевая ставка на тот момент будет не ниже 14%)? Поэтому, жду новостей про IPO и продаю.
