Brent утром 9 марта взлетала до $119,5 за баррель.
Это максимум с середины 2022 года и один из самых резких однодневных скачков за всю историю торгов.
❗️Тут важно понимать
Рынок сейчас двигает не сильная мировая экономика, а чистая геополитика.
Главный драйвер это риск перебоев поставок через Ормузский пролив и уже начавшееся сокращение поставок у части ближневосточных производителей.
ℹ️ Почему нефть так рванула?
Потому что рынок начал закладывать уже не просто «премию за страх», а реальный дефицит предложения.
Ирак, Кувейт и ОАЭ начали снижать добычу и поставки на фоне логистических проблем и нехватки свободных мощностей для хранения.
То есть сейчас нефть покупают не на ожиданиях роста спроса, а на страхе, что физического сырья станет меньше.
🔎 Что это значит для России?
На коротком горизонте это плюс для нефтянки, бюджета и российского рынка.
❌ Но есть важный нюанс: для нас критична не сама Brent, а рублёвая цена Urals и размер дисконта.
Ещё 3 марта по оценкам рынка, рост нефти уже тогда всё равно не закрывал бюджетную дыру, потому что бюджет на 2026 год сверстан из расчёта Urals по $59 и курса 92,2 руб. за доллар.
Более того, Минфин 4 марта сообщил об ожидаемом недоборе дополнительных нефтегазовых доходов за февраль на 209,4 млрд руб.
👁 При этом ситуация по Urals уже заметно улучшилась.
Российская нефть в индийских портах впервые продавалась с премией $4-5 к Brent, а FOB-цена Urals в Приморске выросла до $68,6 против $45,7 неделей ранее.
Но есть и обратная сторона: фрахт до Индии резко подорожал, примерно до $15 млн за Aframax против $10-12 млн в феврале. То есть часть выгоды съедается логистикой.
🔫Российский рынок уже это отыгрывает.
Утром 9 марта индекс iMOEX2 вырос на 3,37% до 2950 пунктов, а в лидерах были нефтегазовые бумаги: Роснефть +8,8%, ЛУКОЙЛ +7%, Татнефть +6,8%, Новатэк и Газпром нефть по +6,4%, Сургутнефтегаз +5,5%.
Логика простая: чем дольше нефть держится высоко, тем лучше рынок смотрит на денежный поток экспортеров.
❌ А вот с рублём всё не так прямолинейно.
Да, дорогая нефть обычно помогает валютной выручке и в теории поддерживает рубль.
Но прямо сейчас эффект может быть рваным: нефтяной шок одновременно усиливает доллар на мировом рынке, а Минфин в марте приостановил операции по бюджетному правилу.
Поэтому в ближайшие дни это скорее история про волатильность рубля, а не про автоматическое укрепление.
🔄 На рынок прилетела ещё одна важная новость
По данным FT, министры финансов стран G7 вместе с МЭА обсуждают возможное высвобождение 300-400 млн баррелей нефти из стратегических резервов.
Хотя официальных заявлений от МЭА и председательства G7 на момент публикации ещё не было.
⚡️Почему это важно?
Потому что рынок получил сигнал: если нефтяной шок начнёт слишком сильно бить по мировой экономике и инфляции, крупнейшие страны могут попытаться залить рынок дополнительными объёмами и частично сбить панику.
На этом фоне Brent уже откатилась от внутридневного пика: после резкого выноса вверх котировки отошли примерно в район $104,5 за баррель.
Это не отменяет сам нефтяной кризис, но показывает, что рынок начал закладывать не только риск дефицита, но и вероятность встречных действий со стороны крупнейших экономик.
👨🎨 Что это меняет для России?
Для российского рынка логика пока такая: высокая нефть всё ещё остаётся плюсом для нефтянки, бюджета и настроений в акциях, но сам рост уже стал более нервным.
Если интервенция из резервов действительно будет согласована, это может снять часть перегрева по Brent и немного охладить эйфорию.
То есть сейчас для России главный вопрос уже не только в том, насколько высоко улетит нефть, а в том, как долго она сможет удержаться на этих уровнях.
☀️ В СУХОМ ОСТАТКЕ
Прямо сейчас нефтью торгует не экономика, а страх. Пока есть риск перебоев в Ормузе, Brent может оставаться высокой, а это плюс для Urals, нефтяников и части российского рынка.
Но если G7 и МЭА действительно выйдут на согласованное высвобождение резервов, перегрев по нефти могут начать быстро снимать.
Поэтому главный вопрос уже не в том, насколько высоко улетела Brent, а в том, сколько она удержится на этих уровнях и сохранится ли сильная Urals.
Если да, это уже серьёзная поддержка для нефтянки, бюджета, рубля и индекса Мосбиржи.
Если нет, то рынок увидит просто очень яркий, но короткий геополитический всплеск. Пока же нефтью торгует не экономика, а страх.
💰 Отправить донат - поддержать канал (сервис чаевых Т-Банк) | 🏛 Подбор вклада на ФинУслугах MOEX