📊Результаты за 2025г:
✅Выручка выросла на 4% до 41,2 млрд руб.
❌Скор. EBITDA снизилась на 2% до 22,8 млрд руб.
✅Рентабельность по скор. EBITDA – 55,3%
❌Скор. чистая прибыль снизилась на 15% до 20,8 млрд руб.
✅Операционный денежный поток – 22 млрд руб.
🎯 Ожидания менеджмента на 2026 год:
– рост выручки в пределах до 8% год к году;
– рентабельность по скор. EBITDA на уровне выше 50%.
☝️Учитывая фактические результаты за 2025 год, ожидания менеджмента на 2026 год и снижение ключевой ставки, можно предположить, что компания проходит дно цикла.
Посмотрите на график, исторически темпы роста выручки Хэдхантера цикличны: они опускаются к нулю, но затем восстанавливаются и превышают 20%. Эта динамика напрямую зависит от деловой активности бизнеса.
💡При этом компания уверенно чувствует себя в такие сложные времена, и хочется отметить следующие положительные моменты:
– Сократили операционные расходы в 4 квартале 2025 года на 5%, в том числе маркетинговые на 26%.
– Развивают HRtech направление, выручка которого за год выросла на 94% до 2,5 млрд руб. (доля в общей выручке поднялась с 3,3% до 6,1%).
– Снова получили операционный денежный поток больше прибыли. Найти компании, у которых чистая прибыль полностью конвертируется в операционный денежный поток, очень сложно.
– Рекомендовали неплохие финальные дивиденды в размере 233 руб. на акцию (≈7,9% доходности).
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
👉🏻https://t.me/+DVqRwY-uZixlMDNi
---
Держите акции Хэдхантер❓Как думаете, компания уже проходит дно цикла или оно ещё впереди❓