Компания показала слабые результаты за 9 месяцев 2025 года и рекомендовала к выплате дивиденды за первое полугодие в размере всего 11,56 руб. на акцию (доходность около 3%).
📊Результаты за 9м 2025 года:
❌Выручка снизилась на 18% до 6288 млрд руб.
❌EBITDA снизилась на 29% до 1641 млрд руб.
❌Чистая прибыль упала в 3,3 раза до 277 млрд руб.
Результаты в целом повторяют тенденцию по сектору на фоне крепкого рубля и низких цен на нефть. Однако выделяется более существенное падение прибыли по сравнению с другими компаниями.
❗️На то есть причины:
1) Самая высокая долговая нагрузка в секторе (около 3 трлн рублей) на фоне высоких капитальных затрат (проект "Восток Ойл"). Это приводит к значительным процентным расходам.
2) Нефтепереработка сильнее всех пострадала от атак БПЛА, что привело к снижению маржи.
3) Расширение дисконта на нефть Urals из-за недавних санкций США.
Как компания объяснила эти результаты?
В отчетном периоде компания работала в условиях ухудшения макроконъюнктуры, включая снижение цен на фоне роста предложения нефти. Дополнительное давление на показатели компании оказали опережающая инфляцию индексация тарифов естественных монополий, увеличение затрат на обеспечение антитеррористической безопасности, высокий уровень ключевой ставки Банка России, а также наблюдаемое с начала года укрепление курса рубля.
💡Главный вопрос: что делать с акциями?
👉Если у вас долгосрочный горизонт и вы применяете стратегию DCA (приносит самые мощные результаты на долгосроке), то докупать акции до нужной доли.
DCA (dollar cost average) – стратегия усреднения стоимости активов, при которой инвестор регулярно покупает актив на фиксированную сумму, независимо от его текущей цены.
👉Можно пытаться угадать разворот цен на нефть или рубль, чтобы купить дешевле. Но, как правило, шансы в такой игре не на стороне инвестора.
☝️Как ни парадоксально, покупка сырьевых компаний при высоких стоимостных мультипликаторах исторически часто приносила лучшую доходность в длительной перспективе.
Да, классика учит покупать при низких мультипликаторах, но здесь есть свои тонкости.
----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:
👉🏻https://t.me/+DVqRwY-uZixlMDNi
---
А вы как поступаете❓Продали акции нефтяных компаний или держите и докупаете❓👇