На снижении ключевой ставки и там, и там инвесторы могут заработать. А где больше — разбираю в посте.
Сейчас популярна (и справедливо) покупка дальних ОФЗ с фиксированным купоном под снижение ключевой ставки.
Логика следующая: ЦБ снижает ключевую ставку, доходность вкладов/фондов денежного рынка снижается, а в облигациях можно зафиксировать хорошую доходность к погашению 14,5%+ на долгий срок (10+ лет) и также заработать на переоценке тела облигаций.
Например, есть выпуск 26248 (доходность к погашению 14,56%, купон 13,78%). При ключевой ставке 10%, облигация может принести около 30% только за счет переоценки тела.
Я, как вы знаете, не инвестирую в дальние ОФЗ, и выбираю акции.
❗️Считаю, что идея в дивидендных акциях та же, что и в длинных ОФЗ, только сильнее. Объясню почему на примере Сбера.
Баффет называл дивидендные акции, дивиденд которых растет из год в год квазиоблигацией с растущим купоном. Сделал для вас график-сравнение с потенциальными дивидендами Сбера VS доходность 26248 к погашению.
✔️✔️ Средняя дивидендная доходность Сбера за 10 лет = 20,2%.
✔️ Доходность ОФЗ к погашению = 14,5%.
Что заложил в модель:
- Сбер заплатит 38 руб. дивидендов за 2025, 44 руб. дивидендов за 2026, далее дивиденд растет на 10% в год (это результат 20-го ROE и 50% payout на дивиденды)
- да, вы справедливо можете заметить, что в акциях есть риск пропуска дивиденда (как было по Сберу в 2022 году), НО даже, если поставить 0 вместо самого жирного дивиденда на 10-й год, то средняя доходность составит 17,3%, что все еще значительно выше доходности ОФЗ.
Для меня выбор очевиден, конечно, акции и Сбер, как одна из лучших из них.
Сделал для вас рейтинг из ТОП-10 дивидендных акций в 2025 году, посмотреть его вы можете тут: https://t.me/Vlad_pro_dengi/2167
И приглашаю вас подписаться на мой канал, чтобы читать мою аналитику по российскому фондовому рынку!