Ожидаем, что третья декада февраля пройдет в условиях повышенной неопределённости. Доходности ОФЗ остаются у верхних границ диапазонов, валютные курсы приближаются к справедливым уровням, а инвесторы постепенно смещают фокус на акции. Именно в эти дни формируются ожидания на первую неделю марта.
ОФЗ: февраль — вверх, март — осторожная коррекция
В перспективе ближайшей недели по широкому сегменту ОФЗ преобладают шансы роста доходностей. При этом уже по итогам недели, начинающейся 2 марта, ожидаем их снижение.
По выпуску ОФЗ 26226 целевой усреднённый уровень на конец следующей недели по-прежнему оценивается в диапазоне 14,15–14,70% годовых. В феврале вероятно итоговое повышение доходностей по индикативным выпускам 26229, 26226, 26224, 26225 и 26240. В марте 2026 года ожидаем их снижение.
С учётом макроэкономической статистики и текущей рыночной динамики справедливый диапазон ставок на ближайший месяц остаётся в пределах 13,30–15,50% годовых.
Валюта и акции: ожидания смещаются к марту
По итогам предстоящей недели преобладают шансы роста российского и американского рынков акций.
На валютном рынке прогноз сопровождается повышенными рисками. Это связано с приближением USD/RUB и EUR/RUB к справедливым среднесрочным уровням, ростом волатильности и влиянием нерыночных факторов. В этих условиях преобладают шансы укрепления рубля к доллару США и евро. К китайскому юаню, напротив, вероятно ослабление.
Лидеры рынка и ориентиры ближайшей недели
Ожидается сравнительно благоприятная динамика бумаг финансового сектора. При повышенных рисках в числе лидеров может оказаться индекс информационных технологий.
Также при высоких рисках возможен рост спроса на акции химии и нефтехимии, металлов и добычи, потребительского сектора, компаний средней и малой капитализации, электроэнергетики и транспорта.
Прогнозные диапазоны закрытия следующей пятницы:
- Индекс Мосбиржи: 2725–2820 пунктов
- DJIA: 48 500–49 850 пунктов
- USD/RUB: 76,00–78,20
- EUR/RUB: 89,65–91,85
- CNY/RUB: 10,65–11,95
Нефть и золото: взгляд на ближайший месяц
В перспективе ближайшего месяца преобладают шансы роста цен на нефть. По золоту рост также возможен, но при повышенных рисках прогноза.
Базовый сценарий на конец марта:
- Золото: $4800–$5200 за унцию
- Нефть: $65–$85 за баррель
Подпишитесь на в канал в Telegram, чтобы оперативно следить за новостями фондового рынка.
Откройте индивидуальный инвестиционный счет, чтобы успеть оформить налоговый вычет до 88 000 рублей. Акция ПАО «Татнефть» в подарок.