Позавчера я писала про акции золотодобывающих компаний и в комментариях зашел разговор про золотые облигации. Я решила, что стоит поговорить про них поподробнее, особенно когда знаю, что не всегда стоит верить своим глазам.
Брокеры и биржа шутят
Для начала я хочу напомнить, что золотая облигация - это актив, чей номинал привязан к стоимости золота. Золото вверх - номинал вверх, золото вниз - номинал туда же. Купон по этим облигациям рассчитывается в процентах от номинала, а значит он тоже может меняться, как увеличиваться, так и уменьшаться.
Московская биржа в своих API хранит стоимость облигаций в процентах от номинала и из-за этого иногда случаются конфузы с бумагами, чей номинал индексируется. Поэтому если идет речь про еврооблигации или золотые облигации, то все не так просто как кажется. Для начала покажу парадокс. Я сама лично покупала в Т-Инвестициях Селигдар GOLD3 1 декабря. Цена покупки была 8848,60 рублей.
Открываем сайт Т-Инвестиций, смотрим график котировок того же актива, наводим курсор на 1 декабря и видим:
- Цена открытия - 10311 рублей;
- Наивысшая цена за день - 10338 рублей;
- Минимальный цена за день - 10242 рубля.
Нестыковочка! Как я тогда за 8848 рублей смогла купить актив? А все дело в том, что сейчас этот актив стоит 83,99%, текущий номинал 12304,52, вот и получаем 12304,52х0,8399=10334,58 рублей. И как раз эту цену мы видим как текущую. Но весь график котировок нарисован не корректно! На графике показано произведение процентов на текущую цену.
Так же брокер не корректно считает финансовый результат по активу. Я вижу, что у меня минус, то есть убыток, а у меня на самом деле плюс!!!! И это еще один пример, когда не стоит слепо доверять цифрам брокера. Еще один я показывала вот тут.
И кстати, сервис Snowball Income, которым я сейчас начала пользоваться корректно показывает подобные вещи. Тут у меня плюс и в итоге мой общий финансовый результат оказывается на 6437 рублей больше! А учитывая, что эти бумаги я покупаю на "эконом счет", это +3% к общей доходности!!!! Разница существенная.
Чуть лучше отображает стоимость бумаг - ВТБ и Сбер, они рисуют ее в процентах. Тут не каждый инвестор поймет, что актив растет в цене, но может и не всем это надо. И не лучше дела обстоят с графиком у Смарт-лаба. Он рисует еще и доходность и очень зря на мой взгляд.
И получается, что я не могу показать вам график как растет стоимость актива в рублях!
Показываю свои цифры
Я не так давно купила 3 золотые облигации, доходность по ним получилась разной. Показываю свои цифры, но напоминаю, что доходность в прошлом не гарантирует ничего на будущее. И еще один момент. Доходность облигаций складывается из купонной выплаты и разницы между ценой покупки и продажи. Пока показываю только купонную доходность.
Вообще по данному выпуску предусмотрены купон по ставке 5,5%, но поскольку золото подорожало, купоны стали больше. И в процентах-то они выросли хорошо, все-таки на (6,66/5,5-1)х100=21%. Но в абсолютных числах цифры пока скромные. Ну и напоминаю, что они как выросли, так могут и упасть!
Идем далее! Я в плюсе из-за роста номинала, но погашение облигации произойдет 14 сентября 2029 года. Поэтому с одной стороны хочется показать какой у меня плюс, а с другой, я его еще не зафиксировала. Завтра золото может опять пойти вниз...
Показываю какую доходность я получу за счет роста номинала, если к моменту погашения он останется на текущем уровне.
И соответственно общая средняя доходность получается около 16,7% годовых! Но! Если я продам актив сейчас, я зафиксирую рост тела, а это в среднем 36,69% и получу мелкую купонную выплату +7,27% годовых, а общая доходность выйдет около 36,69+7,27/3=39,11% за 4 месяца. И судя по тому, что цена облигаций в процентах падает, инвесторы распродают их, чтобы зафиксировать прибыль. И цифры, которые я показала - это в относительных числах очень красивые доходности, другое дело, что в рублях для меня это копейки.
Держать или нет, вот в чем вопрос
На самом деле больше всего прибыли мне принесла последняя покупка от 1 декабря 2025 года. Тогда золото по данным ЦБ стоило 10470 рублей, на момент подготовки табличек оно подорожало до 11902 рублей, то есть на +13,6% за 80 дней. Самая первая сделка принесла мне меньше прибыли, хотя с 1 октября 2025 года золото подорожало на +17,1% за 141 день. Но получается, что в среднем золото за день дорожало с октября меньше, чем с декабря!
Сейчас мне большую долю дохода принес рост номинала, купоны выросли, но на копейки. И если я надеюсь, что золотые облигации будут приносить и в дальнейшем по 30-40% за 4 месяца, мне нужно, что бы золото подорожало хотя бы на 17% за это время... Я же опасаюсь, что подобного роста уже не будет. Но я не даю ИИР, я показываю цифры. Но решение покупать/продавать или держать принимать вам. Сама я чуть-чуть подожду. А жду я кстати во многом из-за того, что мне нужна новая инвест идея!
Ну и как всегда приглашаю подписываться на бесплатный канал в ТГ или МАКСе, чтобы не пропускать мои публикации. И рассказываю, что в моем премиум канале на Дзене недавно вышла статья про доллар.