Ситуация на рынке сейчас действительно напоминает затяжную «криптозиму», и ваш вопрос абсолютно логичен. Продавцы продолжают давить, потому что сошлись сразу три фактора: ветераны рынка фиксируют прибыль после прошлых циклов (только за 2025 год они продали биткоинов примерно на 300 миллиардов долларов), институционалы, заходившие через ETF, сейчас в убытке и скорее сокращают позиции, а макроэкономический фон толкает инвесторов в защитные активы вроде золота, отвлекая внимание от криптовалют.
Но если смотреть на прогнозы, то аналитики сходятся в том, что давление ослабеет, когда продавцы просто истощатся. И здесь появляются конкретные временные ориентиры. Например, исследовательская компания K33 Research считает, что основная волна распродаж от «старых китов» должна сойти на нет уже в 2026 году, так как запас давно накопленных монет постепенно тает.
Standard Chartered ожидает более болезненный, но быстрый сценарий: в ближайшие месяцы возможна капитуляция с падением биткоина до $50 000, и уже после этого начнется восстановление. Глава отдела инвестиций Bitwise Мэтт Хоган настроен чуть более оптимистично: он считает, что текущая фаза ближе к завершению, чем к началу, и шансы на формирование дна растут с каждым падением. Том Ли из Fundstrat тоже говорит о периоде «боли», который продлится от нескольких месяцев до полугода, но в целом 2026 год видится как год перелома.
Простыми словами: «старые деньги» уже почти ушли, дно, скорее всего, будет пройдено в ближайшие месяцы, но перед этим рынок может еще раз протестировать уровни $40 000–$50 000. Привычный четырехлетний цикл больше не работает — рынок стал более институциональным и завязан на макроэкономику, а не на розничную эйфорию.
