В пятницу, 13 февраля, Банк России принял неожиданное для многих решение. На плановом заседании Совета директоров ключевая ставка была снижена на 0,5 % — до 15,5 %. Как это повлияет на белорусский валютный рынок, разбирался корреспондент агентства «Минск-Новости».
Фото носит иллюстративный характер, pexels.com
Большинство специалистов ожидало, что регулятор сохранит ставку на уровне 16 %. Инфляционные показатели в России растут, а инфляционные ожидания граждан и производителей не спешат снижаться. В январе 2026 года месячная инфляция составила 1,62 %, в годовом выражении — 6 % (против 5,59 % в декабре 2025-го). Правда, по итогам первой недели февраля годовая инфляция замедлилась до 5,93 % (напомним: в России инфляцию считают еженедельно).
По всей видимости, именно это повлияло на решение Центробанка. В комментариях после заседания глава ЦБ Эльвира Набиуллина объяснила снижение ставки краткосрочным характером инфляционного всплеска. Рост цен в январе она связала с повышением НДС до 22 %, но, по мнению регулятора, это не приведет к перегреву экономики.
Э. Набиуллина также прокомментировала курс рубля и его перспективы. По ее словам, рубль остается стабильным благодаря бюджетному правилу и проводимой денежно-кредитной политике. Ежедневные продажи валюты в рамках бюджетного правила поддерживают курс на текущем уровне. На прошлой неделе объем таких продаж достиг 17,4 млрд долларов, и тенденция сохраняется.
На белорусском валютном рынке прослеживается прямая корреляция с российским рублем. Пока доллар в России колеблется в узком коридоре 76,5–80 рублей, на наших торгах формируется курс около 2,855–2,870 рубля. Ситуация складывается парадоксальная для Беларуси: доллар стал мало кому нужен. Граждане предпочитают рублевые депозиты, дающие неплохой годовой доход. Бизнес в международных расчетах давно ушел в рубли и юани. Даже при покупке автомобилей или недвижимости все чаще доминирует национальная валюта. Так на практике реализуется идея дедолларизации.
Возвращаясь к решению ЦБ РФ: понижение ключевой ставки в ближайшей перспективе поддержит российский рубль, поскольку реальная доходность депозитного рынка остается высокой. В Беларуси ставки по вкладам в национальной валюте держатся на уровне 14,6–14,8 %, действуют привлекательные условия (автопродление договоров, капитализация процентов). Как следствие, объем депозитов, по данным Нацбанка, регулярно растет и уже достиг 15,7 млрд рублей.
Есть, правда, и обратная сторона: высокая ставка по кредитам сдерживает экономический рост. Но в контексте валютного рынка с большой долей вероятности можно ожидать, что курс доллара в ближайшее время останется вблизи текущих значений, возможно, с минимальным снижением. Альтернатива проста: храним деньги в белорусских рублях. И побольше.