На последнем заседании Банк России неожиданно снизил ключевую ставку до 15,5%.
Хотя многие ожидали, что она останется без изменений.
На первый взгляд кажется, что это просто новость из мира экономики. Но на самом деле это решение напрямую влияет на ваши деньги.
В первую очередь:
— на доходность вкладов
— на будущую доходность облигаций
— и на то, сможете ли вы зафиксировать текущую высокую ставку на несколько лет вперёд
Потому что после начала снижения ставок окно возможностей для фиксации высокой доходности начинает постепенно закрываться.
И главный вопрос сейчас — что делать инвестору?
Что изменится после снижения ставки?
Когда ключевая ставка начинает снижаться, это запускает цепную реакцию на финансовом рынке.
Во-первых, банки постепенно начинают снижать ставки по вкладам.
Это не происходит мгновенно.
Но:
— новые вклады открываются уже под меньший процент
— при продлении действующих вкладов ставка, скорее всего, будет ниже
— зафиксировать текущую доходность становится всё сложнее
Во-вторых, доходность новых облигаций также со временем начнёт снижаться.
Это значит, что через несколько месяцев:
— новые государственные облигации
— корпоративные облигации
будут предлагать инвесторам уже меньшую доходность, чем сегодня.
Что происходит со старыми облигациями?
Есть важный момент, который многие инвесторы упускают.
Когда ставка снижается, цена уже выпущенных облигаций начинает расти.
Почему это происходит?
Представьте:
Сегодня можно купить облигацию с доходностью около 15%.
А через полгода новые выпуски будут давать, например, уже 12%.
В такой ситуации облигации с доходностью 15% становятся более привлекательными.
Инвесторы начинают их покупать. В результате растёт их рыночная цена.
И именно поэтому периоды начала снижения ставки — это периоды, когда инвесторы стараются зафиксировать доходность на более длительный срок.
Три частые ошибки инвесторов
В такие моменты частные инвесторы часто совершают одни и те же ошибки.
Ошибка №1. Ждать ещё более высоких ставок
Многие думают:
"Сейчас ставку снизили, но вдруг потом снова повысят?"
Но рынок работает на ожиданиях.
Как только начинается цикл снижения ставок, рынок начинает учитывать это заранее.
И доходности начинают постепенно снижаться.
Ошибка №2. Оставаться во вкладах
Вклад — это краткосрочный инструмент.
Он не позволяет зафиксировать доходность на 2–3 года.
Через 6–12 месяцев вклад закончится.
А ставки на рынке к тому моменту могут быть уже ниже.
И деньги придётся размещать под меньший процент.
Это называется риском реинвестирования.
Ошибка №3. Покупать короткие облигации
Короткие облигации также:
— быстро погашаются
— требуют повторного размещения денег
— и через год могут дать уже меньшую доходность
Что делать инвестору сейчас?
Если деньги находятся на вкладе — важно учитывать, что при следующем продлении ставка может быть уже ниже.
Текущая высокая доходность может оказаться временной.
Если деньги в коротких облигациях — через 6–12 месяцев они могут погаситься, а доходность на рынке будет уже ниже.
И зафиксировать текущий уровень уже не получится.
Если вы только планируете инвестировать — сейчас один из немногих периодов, когда можно зафиксировать относительно высокую доходность на срок 2–3 года.
До того, как полноценный цикл снижения ставок приведёт к её дальнейшему падению.
В этом материале я разобрал общую логику того, как снижение ключевой ставки влияет на вклады и облигации.