Оферты в облигациях бывают нормальными… А бывают такими (Черкизово -30%), такими (Сегежа -30%), или даже такими (ГТЛК -40%). Чтобы не получить одним днем -40% по счету мы придумали простое решение – 🗓Календарь оферт, чтобы никто не пропускал важные. Также мы ведем 🤬Black-list эмитентов, которые регулярно ставят нерыночные купоны (например 0,1% при ключевой ставке 17%). И напоминаем про то, что пора реинвестировать 😉
АПРИ не входит в Black-лист и оферта вполне рыночная. Поэтому мы пользуясь случаем оцениваем аналоги, и вспоминаем риски
👉Наши обзоры: МГКЛ, Оил Ресурс, АФК Система, Самолёт, Монополия, Евротранс и другие
АПРИ-БО-002Р-09
ISIN: RU000A10AZY5
Ставка после оферты: 24%, купон ежемесячный
Следующая оферта через 1,5 года
Итого: выпуск на 1,5 года с ежемесячным купоном 24% и эффективной доходностью 26,8% годовых в кредитном рейтинге ВВВ- от НКР и НРА. Обратим внимание на рейтинговые агентства, т.к. субъективно на наш взгляд у НРА и НКР зачастую более лояльные рейтинги.
По карте строительных облигаций, новый купон АПРИ 24% (годом ранее был 32%) +/- в рынке относительно своих же выпусков.
Наше внимание сфокусировано на красном прямоугольнике, который показывает сколько выпусков надо рефинансировать / выкупать по офертам в ближайшие 12 мес.
Мы делали большой разбор АПРИ перед IPO и позицию не меняли. Мы опасаемся очень дорогого долга: не только облигационного, часть через партнерские соглашения по земельным участкам, где норма доходности 30-35% годовых. 🧱Должна быть фантастическая рентабельность на кирпичи
АПРИ нет в наших портфелях
📘Почитать по теме:
👉сколько зарабатывают оферисты?
👉Резюмирующий пост по офертам: как? зачем? когда? куда?
Полезно? Ставь👍
--
Спасибо, что читаете нас❤
👉Витрина ссылок. Читайте нас там, где Вам удобно!
