С заседания ЦБ прошло полторы недели, и эксперты наконец обновили свои модели и сделали важные выводы :)
По их словам, доходность выше «ключа» (при низких рисках!) осталась в нескольких инструментах. В длинных ОФЗ в течение года можно получить 25-30% годовых, а в облигациях рейтинга А-АА можно зафиксировать более 15,5% доходности.
Как раз по последним эксперты и сделали свою подборку. Критерии отбора у них такие — рейтинг не ниже А+, дюрация от полугода до 3 лет, фиксированный купон и средний или высокий уровень ликвидности.
✅ Р-Вижн 001Р-02
- ISIN: RU000A10B7W1
- Купон (от номинала): 24,5% (ежемесячно)
- Доходность YTM: 18,44%
- Погашение: 18.03.2028 (оферта 24.03.2027)
- Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА
Выпуск торгуется выше номинала, т. к. эмитент выглядит очень устойчивым. Но по этому можно судить лишь по презентациям, а не по нормальным отчетам.
✅ Селигдар 001Р-08
- ISIN: RU000A10DTF1
- Купон (от номинала): 18% (ежемесячно)
- Доходность YTM: 18,37%
- Погашение: 03.06.2028
- Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА
На мой взгляд, доходность тут не соответствует риску. Ведь даже с такими ценами на золото компания уже три года работает в минус.
✅ Синара 001Р-03
- ISIN: RU000A105M91
- Купон (от номинала): 18,5% (четыре раза в год)
- Доходность YTM: 18,06%
- Погашение: 10.12.2027
- Рейтинг: А от АКРА (с негативным прогнозом)
Прогноз присвоен из-за высокого долга, который был набран ради перспективных проектов. В целом ситуация контролируемая, а ставка постепенно снижается.
✅ АФК Система 002Р-02
- ISIN: RU000A10BPZ1
- Купон (от номинала): 22,75% (ежемесячно)
- Доходность YTM: 17,98%
- Погашение: 20.05.2027
- Рейтинг: ruAА- от Эксперт РА, АА- от АКРА
У компании тоже высокий долг — однако это слишком крупный игрок, чтобы ему дали лопнуть.
✅ А101 002Р-04
- ISIN: RU000A10DZU7
- Купон (от номинала): 17% (ежемесячно)
- Доходность YTM: 17,74%
- Погашение: 16.12.2027
- Рейтинг: ruA+ от Эксперт РА, А+ от АКРА
Компания подвержена отраслевым рискам, но никаких дополнительных проблем я не нашел.
✅ ДелоПортс 001Р-04
- ISIN: RU000A10B487
- Купон (от номинала): 20,75% (ежемесячно)
- Доходность YTM: 17,03%
- Погашение: 11.09.2026
- Рейтинг: ruAА- от Эксперт РА, АА- от АКРА
Эмитент без слабых мест — долг в рамках разумного, а показатели бизнеса стабильно растут.
✅ КАМАЗ БО-П18
- ISIN: RU000A10DP93
- Купон (от номинала): 16,5% (ежемесячно)
- Доходность YTM: 16,97%
- Погашение: 22.11.2027
- Рейтинг: АА- от АКРА
Еще один «Too big to fail», так что обанкротиться ему не дадут. Но такой рейтинг (и дох-ть) явно не соответствует финансовому положению компании.
✅ Инарктика 002Р-01
- ISIN: RU000A107W48
- Купон (от номинала): 14,25% (четыре раза в год)
- Доходность YTM: 16,62%
- Погашение: 26.02.2027
- Рейтинг: А+ от АКРА
Интересный эмитент, который без проблем обслуживает свои долги. Но всегда нужно помнить о биологических рисках (потеря рыбы).
✅ Первая Грузовая Компания 003Р-01
- ISIN: RU000A10CWF7
- Купон (от номинала): 15,75% (ежемесячно)
- Доходность YTM: 16,45%
- Погашение: 14.09.2028
- Рейтинг: ruAА от Эксперт РА, АА от АКРА
Тут тоже без какого-то «криминала» — долг комфортный (ND/EBITDA = 1,05х), а на счетах даже есть небольшая кубышка.
✅ Авто Финанс Банк 001Р-16
- ISIN: RU000A10D9K0
- Купон (от номинала): 16,65% (ежемесячно)
- Доходность YTM: 16,27%
- Погашение: 14.02.2028
- Рейтинг: ruAА от Эксперт РА, АА от АКРА
По факту банк принадлежит гос-ву, так что тут все максимально надежно.
В общем, у экспертов получился неплохой список, хотя к некоторым именам есть вопросы. Это в очередной раз доказывает, что нужно все проверять и думать собственной головой :)
Приглашаю вас в свой телеграм-канал — там вы найдете еще больше статей о финансах и психологии рынка!