👀На размещении 🚙 Балтийский лизинг 🤨неоднозначно

Одновременно на размещении 2 выпуска: фикс с ожидаемым купоном до 19% и доходностью до 20,75% и флоатер, по которому ставка уже определена на уровне КС+0% ❗️Вероятно, флоатер будет нерыночным, а итоговая ставка по выпуску с фиксированным купоном будет сегодня

О выпуске

• БалтЛизП22

• Купон: 19% ежемесячно

• Доходность: 20,75% годовых

• Амортизация: по 8,25% с 19го месяца

• Срок: 2,5 года

• Объем: ₽1 млрд❗️есть вероятность, что при наличии спроса объем выпуска будет увеличен

• Рейтинг: АА- (АКРА, Эксперт)

❓ Как связан рейтинг и дефолт?

В большом разборе мы отмечали сложный рынок (дефолтность, падение спроса на технику и снижение цен на б/а активы), но высокий уровень надежности компании. Балтийский лизинг остается мощным рыночным игроком. Деятельность прибыльна, но у нас есть опасения относительно объемов резервирования. При пессимистичном сценарии, Балтлизу нужно списать треть капитала

👉 самые капитализированные ЛК

👉 самые маржинальные ЛК

При этом, мы оптимистично смотрим на компанию, которая пережила много кризисов, и всегда стабильно осуществляла выплаты как по кредитам, так и по облигациям. Балтлиз есть в каждом нашем портфеле: от личных, до стратегий автоследования

🃏Карта облигаций

И если с компанией разобрались: хорошая лизинговая на плохом рынке. То с выпуском не все так однозначно: любой выпуск эмитента в том же или близком сроке дает доходность выше. Поэтому, выбор нового 22-го выпуска не лучшее решение, если посмотреть аналоги БалтЛиз 16, 18, 19

❗️ Про сложный рынок лизинга мысль развернута здесь👈

👉Наш обзор Балтлиза

🐾Балтийский лизинг есть в каждом нашем портфеле и представлен самыми разными выпусками: от коротких фикс выпусков в 📊Лучше чем LQDT, до длинных выпусков и флоатеров в 👵Бабуля на максималках. Новый 22 выпуск будет представлять интерес, когда его доходность приблизится к 24%. А значит, ждем его на вторичном рынке

Подготовлено с помощью 🗺интерактивной карты

📘Почитать по теме:

👉 Наша философия

👉 наши портфели(автоследы и аналитика по ним)

👉 обзоры компаний

Полезно? Ставь👍
❤️мы будем рады Вашей подписке

--

Спасибо, что читаете нас❤

👉Витрина ссылок. Читайте нас там, где Вам удобно!