Февральское заседание Центробанка обещает быть предсказуемым — по крайней мере, так считают аналитики. Большинство экспертов сходятся во мнении: ключевая ставка останется на уровне 16%, и резких движений регулятор делать не станет. Проще говоря, ЦБ, скорее всего, возьмёт паузу и понаблюдает за ситуацией со стороны.
Такой вывод следует из консенсус-прогноза, подготовленного на основе опроса 17 аналитиков и участников финансового рынка.
Мнение рынка: осторожность вместо резких шагов
Ровно половина опрошенных уверена: денежно-кредитная политика в феврале не изменится. Ещё несколько экспертов допускают два сценария — либо ставка сохранится, либо будет слегка снижена, всего на 0,5 процентного пункта.
А вот трое специалистов настроены более оптимистично и считают, что ЦБ всё же может пойти на умеренное смягчение политики, опустив ставку до 15,5%. Но это, скорее, сценарий «если всё сложится идеально».
Почему Центробанк не спешит
Как отмечает главный аналитик банка «Санкт-Петербург» Виктор Григорьев, условия для постепенного смягчения политики в целом есть. Инфляционные риски уже не выглядят такими пугающими, как раньше. Однако Центробанк традиционно предпочитает действовать осторожно — без резких движений и сюрпризов.
С учётом этой сдержанной позиции, наиболее вероятный вариант на февральском заседании — сохранение ставки на уровне 16% годовых.
Фактор НДС и ожидания населения
С этим согласна и глава отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая. По её словам, вероятность сохранения ставки сейчас выше, чем её снижения.
Она напоминает о позиции председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной: регулятор внимательно следит за тем, как рост НДС и тарифов отражается на ценах, а также за ожиданиями бизнеса и населения.
Пока эти показатели не дадут чёткий сигнал — спешить со снижением ставки никто не будет.
Вывод
На мой взгляд, позиция ЦБ выглядит логичной. Да, высокая ставка давит на экономику и кредиты, но ещё опаснее — поторопиться и снова разогнать инфляцию. Сейчас Центробанк действует по принципу «семь раз отмерь — один раз снизь».
Возможно, это не самый популярный подход, но в нынешних условиях он выглядит разумным.
А как вы считаете: пора ли уже снижать ключевую ставку, или осторожность Центробанка оправдана? Делитесь своим мнением в комментариях — обсудим.
Также подписывайтесь на мой канал, это мотивирует меня чаще писать для вас статьи на разные популярные темы.
Популярное на канале: